第五第三銀行將以 109 億美元收購 Comerica，打造美國第九大銀行

Manya Saini/Saeed Azhar/Nupur Anand

路透社10月6日 - 第五第三銀行FITB.O周一同意收購地區性銀行ComericaCMA.N，該交易為全股票交易，價值109億美元，是今年美國最大的銀行交易 (link)，將成為美國第九大銀行。

特朗普政府承諾簡化 (link) 兼並審批程序，在此背景下，交易勢頭強勁。

Comerica 首席執行官柯蒂斯-法默（Curtis Farmer）表示，政府的親商立場是交易時機背後的因素之一。

"法默在接受路透社採訪時說："不斷變化的監管環境更有利於併購，我們看到窗口開始打開，我們可能有機會考慮與另一家機構合作。他說，談判 "只用了幾周時間"。

雖然交易仍需監管機構的批準和一些額外的盡職調查，但雙方都有信心交易會獲得官方的綠燈。

"他補充說："如果我們覺得沒有得到監管部門的支持，我們就不會繼續推進交易。

地區性貸款機構在尋求與大型競爭對手競爭的同時，也 在尋求收入多元化、加強資產負債表以及在不斷增長的市場上擴張。

法默補充說，Comerica之所以熱衷於交易，是因為它看到了在一些競爭對手已經通過收購擴張的時候發展的必要性。

"他說："我們一直主要關注有機增長。"他說："過去兩年發生的變化是，作為一家市值 780 億美元的銀行，我們經歷了地區性銀行危機，但卻沒有大型零售業務，這對我們來說在 2023 年銀行危機期間是很困難的。

地區銀行指數.KRX上漲超過1%。

"Running Point Capital Advisors合夥人兼首席信息官邁克爾-阿什利-舒爾曼（Michael Ashley Schulman）說："我預計我們將看到更多地區性銀行之間的合併，因為我們正處在一個平等或接近平等的銀行併購非常有意義的環境中。

Running Point Capital Advisors 的合夥人兼首席信息官邁克爾-阿什利-舒爾曼（Michael Ashley Schulman）說，"最新的交易可能會帶來更多的合併 (link)，尤其是對於資產高達 1000 億美元的銀行而言。

長期以來一直被討論為併購候選者的兩家大型地區性貸款機構 (link) 在過去兩個月里完成了交易。

Comerica 長期以來一直被視為併購目標，而 PNC PNC.N 則在上個月宣布收購 FirstBank (link)。

其中一位消息人士稱，其他被列為交易候選的銀行包括Zions Bancorp ZION.O、Flagstar FLG.N、First Horizon FHN.N、East West EWBC.O、Popular BPOP.O、Western Alliance WAL.N和Webster Financial WBS.N。First Horizon的股價上漲了3.6%，Flagstar上漲了近2%。

"一位為金融機構提供咨詢的銀行家說："從價格角度看，這兩家公司的表現會更好，因為有人在競購它們。這位銀行家拒絕透露討論具體公司的身份。

更寬鬆的監管環境

分析師稱，整合對小型貸款 (link)，與美國銀行業巨頭競爭至關重要，地區性銀行希望利用特朗普政府可能放寬監管的優勢。

Comerica 股東每持有一股 Comerica 股票將獲得 1.8663 股第五第三銀行股票，按照第五第三銀行 10 月 3 日的收盤價計算，這筆交易的估值為每股 82.88 美元。

"道明高文（TD Cowen）分析師表示："收購完成後，第五第三銀行將躋身中西部各主要都市統計區(都市統計區) 的前五大銀行之列。

第五第三銀行在中西部地區的業務規模龐大，收購完成後，該銀行將擁有 2,240 億美元的存款和 1,740 億美元的貸款。Comerica 的股價大漲近 14%，而第五第三銀行則下跌約 1.4%。

"阿格斯研究公司（Argus Research）分析師斯蒂芬-比格爾（Stephen Biggar）說："創紀錄的銀行股價也為交易提供了更多的貨幣。

截至上一交易日收盤，標準普爾500銀行指數.SPXBK今年已飆升近21%，超過了基準標準普爾500指數.SPX約14%的漲幅。

在這筆交易達成前幾個月，激進投資者 HoldCo Asset Management 曾透露，它已在 Comerica 建立了一個持股 (link)，並敦促這家銀行尋求出售。

Farmer沒有對來自激進股東的壓力發表評論，但表示這不是交易背後的決定性因素。

皇冠上的明珠

在擁有 4400 多家銀行的美國，併購被視為地區性貸款機構提高競爭力的關鍵。

"第五第三銀行的一位高管在電話會議上說："這是一個皇冠上的明珠，是中間市場銀行業務的特許經營權。

這筆交易將使第五第三銀行的資產總額達到 2,880 億美元，將第五第三銀行的業務範圍擴展到美國增長最快的 20 個市場中的 17 個，包括得克薩斯州、加利福尼亞州和東南部的部分地區。

到 2030 年，合併後的公司預計將有一半以上的分支機構位於這些地區。

"第五第三銀行首席執行官蒂姆-斯彭斯（Tim Spence）說："這次合併標誌著第五第三銀行進入了一個關鍵時刻，我們將加快在高增長市場建立密度的戰略，並深化我們的商業能力。

許多貸款機構都在尋求建立更多樣化的業務，通過財富管理、支付或財資服務收取更穩定的費用，以減少對利息收入的依賴。

"貝雅（Baird）分析師在一份說明中說："這筆交易將加速 FITB 向高增長市場的擴張，我們相信 FITB 的消費銀行業務實力有可能提高傳統 CMA 的增長。

Farmer 將擔任合併後公司的副董事長，首席銀行業務官 Peter Sefzik 將領導第五第三銀行的財富和資產管理業務。

交易預計將於 2026 年第一季度末完成，之後 Comerica 的三名董事會成員將加入第五第三銀行董事會。

第五第三銀行的股東將持有合併後公司約 73% 的股份。

高盛（Goldman Sachs）是第五第三銀行的獨家財務顧問，摩根大通證券（JPMorgan Securities）和 Keefe, Bruyette & Woods 則為 Comerica 提供顧問服務，其中摩根大通 擔任首席顧問。