【新股IPO】國證國際予摯達科技(02650)IPO評分“5.1”分 指公司銷量增長較快

金吾財訊 | 國證國際發佈摯達科技(02650)IPO點評，指其主要銷售家用電動汽車充電樁以及充電樁上門安裝及售後服務。作爲最大電動汽車家庭方案充電解決提供商，提供全流程解決方案；擁有廣泛的產品矩陣，不斷引領行業；多渠道分銷，實現高效變現；多元化數字能源管理服務，及經驗豐富的管理團隊。

對於弱項與風險，該行指，公司所處電動汽車家庭充電行業終端市場需求持續演變；如果不能保持在充電技術研發與解決方案設計領域的領先性，可能對經營業績產生不利影響；面臨新能源汽車及充電基礎設施相關產業政策變化的風險；業務面臨同行及跨界平臺的競爭；如果充電產品或服務出現質量問題，可能會面臨客戶投訴、退費及口碑受損風險；倘若將來無法維持現有汽車製造商客戶或吸引新的終端用戶，業務、財務狀況和經營業績可能受到重大不利影響；在海外市場的業務拓展與運營面臨當地法規、市場環境差異的不確定性和相關風險；生產所需的充電模塊、核心元器件及設備的價格波動及供應不足可能對業務、財務狀況及經營業績產生不利影響；成功依賴於能否保護充電技術專利與解決方案知識產權，知識產權受到侵害或與第三方發生糾紛可能對業務、財務狀況及經營業績產生不利影響；在智能充電、儲能融合等新產品和新業務拓展上面臨技術落地與市場驗證的潛在挑戰和風險等。

公司作爲家用充電樁銷售和服務的提供商在中國佈局網絡大，市佔率較高。此前比亞迪也有投資公司。公司也佈局海外，在海外的收入佔比逐年提升。公司銷量增長較快，但收入增長受到價格的壓制因素有所壓力，目前未實現盈利。經營性現金流也爲負數，依靠融資維持現金流。截止2025年Q1，公司銀行借款4.5億，資產負債率高。以2024年收入，此次上市P/S爲6.74x-8.43x,對比同行估值不算便宜。但考慮到港股打新情緒面較濃，該機構在此項打分較高。綜上，該機構給予IPO評分“5.1”分。