【券商聚焦】交銀國際維持新世界發展(00017)“買入”評級 稱其財務彈性增強且估值具重估潛力

金吾財訊 | 交銀國際報告指出，新世界發展(00017)2025財年業績整體符合預期，營業收入爲276.8億港元，同比下降23%；扣除撥備及其他非現金項目影響後，持續經營業務的核心經營利潤爲60.2億港元，同比下降13%，略低於該行預期。

在銷售表現方面，新世界2025財年在香港實現應占合約銷售約110億港元，內地合約銷售爲140億元人民幣。公司設定2026財年全年銷售目標爲270億港元，較去年同期增長4%。財務結構上，集團淨負債由上一財年減少約45億港元至約1201億港元，短期債務降至約66億港元，並已於2025年6月完成882億港元貸款再融資，進一步增強財務穩健性。

交銀國際認爲，當前約0.13倍的市淨率已充分反映市場對其負債水平的擔憂。隨着未來利率環境可能趨緩，以及房地產行業逐步復甦，公司估值有望獲得重估。基於資產淨值折讓80%的估值方法，該行將目標價調高至9.7港元，並維持“買入”評級。