中芯國際(00981)升幅擴至逾11% 機構指晶圓代工國產替代趨勢明顯

金吾財訊 | 中芯國際(00981)走勢向好，午後升幅進一步擴大，截至發稿，報88.45港元，漲11.19%，成交額36.58億港元。

中國銀河證券表示，半導體行業復甦，晶圓代工國產替代趨勢明顯。全球半導體行復蘇明顯，上半年市場規模達3460億美元，同比增長18.9%，主要受AI基礎設施投資及終端應用需求驅動。晶圓代工作業產業鏈核心環節，呈現“一超多強”格局，臺積電主導市場，中芯國際則以約6%份額位居全球第三。行業資本與技術壁壘極高，設備投資佔晶圓廠總成本70%-80%，且客戶認證週期長、轉換成本高。中國大陸晶圓代工雖起步較晚，但在國產替代與政策驅動下快速發展，2025年本土市場規模預計達1026億元，中芯國際作爲國內領先的代工廠，在成熟製程擴產與本土化供應鏈中扮演關鍵角色。

高盛發表報告稱，隨着10月新一輪國家補貼發放，下半年中國消費電子及智能手機需求穩定，未顯著下跌。儘管消費電子及智能手機貢獻中芯國際66%收入，但該行對其中長期訂單擴張持樂觀態度，因其下游客戶市佔率增長，且電子設備中半導體含量升級，人工智能功能加速部署。該行維持中芯2025—2027年盈利預測基本不變，將2028—2029年每股盈測各上調1%，因收入和毛利率預測上調。此外，該行維持對中芯“買入”評級，將其H股目標價由83.5港元/股上調至95港元/股。