耐克扭虧為盈，首席執行官警告中國市場落後，未來仍需努力

Juveria Tabassum/Nicholas P. Brown

路透社9月30日 - 耐克NKE.N周二公布第一季度營收意外增長，利潤超出 預期，儘管中國市場疲軟和關稅給利潤率帶來壓力，但這家歷史悠久的運動服飾品牌的扭虧努力仍取得了進展。

由於公司還設法清理了部分臃腫的 庫存，批發收入恢復增長， 首席執行官埃利奧特-希爾（Elliott Hill）讓耐克重現昔日輝煌的計劃取得了初步成功，耐克 股價在波瀾不驚的延時交易中上漲了 3.4%。

高管們警告說，經濟復甦仍然遙遙無期。

耐克公司目前預計今年關稅將使其損失約 15 億美元，而此前的 預期為 10 億美元。這個 運動服飾品牌幾乎所有的鞋子都是在越南等國家生產的，而這些國家在美國總統唐納德-特朗普執政期間被徵收了高額關稅。

耐克公司首席執行官希爾是耐克公司的一名資深員工，他去年上任 後 ，發誓要在一連串疲軟的季度之後 ，將品牌重心重新放在跑步等 核心運動項目上，並生產耐克所擅長的尖端產品。

"希爾在財報後的電話會議上說："我們也很現實，面對謹慎的消費者關稅不確定性，以及仍在適應運動進攻的球隊，我們正在扭轉我們的業務。

希爾在公司的財報聲明中承認，耐克仍需 "努力讓所有運動項目、地域和渠道走上相似的道路"。

耐克預計第二季度營收將出現低個位數下降，而預期降幅為 3.1%。耐克預計，其陷入困境的批發業務在 2026財年 也將錄得 增長。

中國之痛仍在持續

中國作為耐克的第三大市場，一直是個特別大的問題，公司高管表示，中國市場的復甦需要更長的時間。2025 財年，耐克在中國的銷售額占總銷售額的 15%。

在截至8 月31 日的三個月里，耐克在大中華區的銷售額連續第五個季度下滑，因為面對包括安踏和李寧在內的國內品牌的激烈競爭，耐克難以拉動需求。

該公司的市場份額也被OnONON.N和Deckers的HokaDECK.N等年輕對手奪走。

希爾說，耐克最近派美國籃球明星勒布朗-詹姆斯（LeBron James）和賈-莫蘭特（Ja Morant）到中國擔任形象大使，他還說，他預計跑步和籃球等運動將推動該地區的增長。

"耐克的每股收益超過了設定的低標準，並顯示出一定的批發實力，但基本面仍然不穩。Zacks Investment Research 股票策略師大衛-巴托西亞克（David Bartosiak）說："DTC疲軟、利潤率壓力和中國市場疲軟都是閃爍的黃燈。

第一季度 驚喜

雖然按匯率中性計算，批發收入增長了5%，但利潤率仍面臨關稅導致產品成本上升的拖累。

公司第一季度報告收入增長 1%，達到 117.2 億美元。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）匯編的數據，分析師預期為下降 5.1%，至 110 億美元。

耐克公司的財務總監馬修- 弗蘭德（ Matthew Friend）表示，公司的直接面向消費者業務在 2026 財年將不會恢復 增長，北美將引領復甦，而中國將落在後面。

耐克 公布的第一季度每股收益為 49 美分，大大超過了預期的 27 美分，因為該季度 耐克 在降低庫存水平方面取得了一些進展。但該公司的毛利率下降了 320 個基點，降至 42.2%，而前三個月則下降了 440 個基點。