港股三大指數午後轉跌恒指全日挫1.35% 信義光能(00968)跌5.67%

金吾財訊2025年9月18日 08:16

金吾財訊 | 港股三大指數午後轉跌，全日震盪走弱，截至收盤，恒指跌1.35%，國企指數跌1.46%，恒生科技指數跌0.99%。

藍籌中，泡泡瑪特(09992)漲4.62%，中芯國際(00981)漲2.66%，中國生物製藥(01177)漲1.45%；跌幅方面，信義光能(00968)跌5.67%，吉利汽車(00175)跌4.76%，香港交易所(00388)跌4.06%，海爾智家(06690)跌3.04%。

板塊方面，芯片股部分走強，華虹半導體(01347)漲8.62%，ASMPT(00522)漲7.30%，晶門半導體(02878)漲6.12%，芯智控股(02166)漲4.71%，地平線機器人-W(09660)漲3.44%，中芯國際漲2.66%。上海證券發佈研報稱，SEMI報告顯示，25Q2全球半導體設備出貨金額達到330.7億美元，同比增長24%。中國大陸銷售額達113.6億美元，同比下滑2%，環比增長11%，以約34.4%的份額穩居全球第一大半導體設備市場。指標性產品的上市將逐步推動Micro LED芯片市場產值，預估於2029年提升至4.61億美元的規模。Micro LED正逐步於各領域實現商業化，從電視、智能手錶到車用顯示，每項指標產品問世皆象徵一次技術突破。該行認爲電子半導體2025年或正在迎來全面復甦，產業競爭格局有望加速出清修復，產業盈利週期和相關公司利潤有望持續復甦。維持電子行業“增持”評級。昨日，據英國金融時報，兩位知情人士透露，中芯國際正在測試由上海初創公司宇量昇製造的深紫外光刻機。正在測試的這款機器採用的是浸沒式技術，類似於阿斯麥採用的技術。

黃金股延續回調行情，赤峯黃金(06693)跌3.74%，山東黃金(01787)跌2.78%，招金礦業(01818)跌2.67%，中國白銀集團(00815)跌2.04%，中國黃金國際(02099)跌1.91%。國際金價高位回落。現貨金一度升至每盎司3707.4美元的新高，較早時報每盎司3659.7美元，下跌0.8%。紐約12月份期金每盎司收報3717.8美元，下跌0.2%。分析認爲，美聯儲主席鮑威爾釋放不確定性信號，指出今次降息屬風險管理，引發投資者先行獲利。但市場仍有分析認爲，黃金短期承壓但長期邏輯未變。若全球經濟不確定性延續，避險屬性仍將支撐金價。

個股方面，恆瑞醫藥(01276)漲5.77%。恆瑞醫藥公告，子公司蘇州盛迪亞生物醫藥有限公司收到國家藥品監督管理局下發的《受理通知書》，注射用瑞康曲妥珠單抗（SHR-A1811）用於治療既往接受過一種或一種以上抗HER2藥物治療的局部晚期或轉移性HER2陽性成人乳腺癌患者的新適應症上市許可申請獲國家藥監局受理，且已被納入優先審評程序。

泡泡瑪特漲4.62%。摩根士丹利研究報告指，市場近期對泡泡瑪特情緒轉趨謹慎，將公司提高供應視爲負面因素，但該行的看法則相反，參考寶可夢(Pokemon)在2021至2022年大幅增加卡牌產能以解決炒賣與客戶體驗問題，雖然二手價格有所下跌，但客戶基數擴大，推動需求持續強勁。該機構表示，未來幾個月將迎來多個消費旺季，包括內地的國慶及西方的萬聖節、感恩節和聖誕節。基於熱門產品庫存充足、新品推出及門店擴張，該行預期銷售勢頭將持續，從而扭轉市場悲觀情緒。針對泡泡瑪特(第三季，該行預期銷售將按年增長逾180%，相比次季爲235%。該行維持泡泡瑪特目標價382元(相當於預測2025年至2027年市盈率各42倍、32倍及26倍)及“增持”評級，並列爲行業首選。

據中金公司研報，風格上，美聯儲降息後A股和港股成長風格、A股小盤有相對錶現，紅利風格表現偏弱。美聯儲降息僅是市場影響因素之一，每輪行情具體表現可能有所差異。美聯儲2024年9月開啓本輪降息週期以來，成長板塊表現較爲突出、與歷史情況相似，同時有色金屬受益於金價上行和國際貿易不確定性下稀土的戰略地位；而部分上游週期性行業、消費行業則相對偏弱，反映了市場整體受流動性影響較大的同時，結構上與基本面亦有一定關聯。