泡泡瑪特(09992)逆市漲4.15% 機構指增產可令客戶基數擴大影響正面

金吾財訊 | 泡泡瑪特(09992)逆市走強，截至發稿，漲4.15%，報266港元，成交額41.66億港元。

消息面上，摩根士丹利研究報告指，市場近期對泡泡瑪特情緒轉趨謹慎，將公司提高供應視爲負面因素，但該行的看法則相反，參考寶可夢(Pokemon)在2021至2022年大幅增加卡牌產能以解決炒賣與客戶體驗問題，雖然二手價格有所下跌，但客戶基數擴大，推動需求持續強勁。

該機構表示，未來幾個月將迎來多個消費旺季，包括內地的國慶及西方的萬聖節、感恩節和聖誕節。基於熱門產品庫存充足、新品推出及門店擴張，該行預期銷售勢頭將持續，從而扭轉市場悲觀情緒。針對泡泡瑪特(第三季，該行預期銷售將按年增長逾180%，相比次季爲235%。該行維持泡泡瑪特目標價382元(相當於預測2025年至2027年市盈率各42倍、32倍及26倍)及“增持”評級，並列爲行業首選。