納斯達克提高中國企業進入美國市場的上市標準

納斯達克週四宣佈計劃修改上市規則，以鞏固其對資本投資的承諾。此舉還旨在確保投資者保護，同時維護市場誠信。 

該交易所建議計劃提高最低自由流通量要求以及首次公開募股（IPO）期間籌集的資金。納斯達克還提議對未達到修訂後的上市標準的公司實施更嚴格的停牌和退市規定。

納斯達克瞄準在中國運營的公司

🚨納斯達克剛剛針對小型 IPO 和中國上市提出了更嚴格的規則：

🔹將最低公衆持股量從 500 萬美元提高到 1500 萬美元
🔹市值低於 500 萬美元的公司將加快停牌速度
🔹中國 IPO 必須至少籌集 2500 萬美元

目標：抑制哄擡股價波動，提高流動性。pic.twitter.com /LZ10vMz8dX

— Schaeffer's Investment Research (@schaeffers) 2025 年 9 月 4 日

根據證券交易所的淨收入標準，公司上市的公衆持股量至少需要達到1500萬美元。上市證券市值低於500萬美元且存在上市 defi的公司也將以更快的速度被暫停上市並退市。

納斯達克的新要求也針對 在中國運營的公司，爲新上市的公開發行程序設定了2500萬美元的門檻。2500萬美元的公開發行募集資金門檻與該交易所在2020年規則變更中設定的2500萬美元標準一致。納斯達克執行副總裁約翰·澤卡dent，此舉旨在關注投資者保護和市場誠信。

澤卡還表示，修訂後的標準符合市場現實，體現了公司致力於促進公平有序市場的承諾。他還表示，這項舉措還能讓投資者通過證券交易所平臺更輕鬆地投資新興公司。

“這些新的上市標準代表着全行業共同努力的一步——與監管機構、美國交易所和市場參與者一起——密切審查小公司證券的交易行爲，目的是維護市場誠信並加強對投資者的保護。”

–納斯達克執行副總裁dentJohn Zecca

納斯達克表示，修訂標準正是爲了應對美國交易環境中與哄擡股價騙局相關的新興模式。該公司表示，必須修改其最低流動性標準規則，以適應當前的交易環境。納斯達克表示，新的公開上市要求旨在保持相關性和有效性。

證交所補充稱，已重新引入針對中國公司的最低公開發行門檻。此舉也建立在該公司此前針對限制性市場制定的標準之上，在這些市場中，上市公司會計監督委員會 (PCAOB) 無法對審計師進行檢查。 

納斯達克計劃與美國證券交易委員會和金融業監管局合作 

納斯達克還計劃通過報告潛在的操縱性交易活動來加強與美國證券交易委員會（SEC）和金融業監管局（FINRA）的關係。此舉還旨在加強交易所與國內外監管機構的合作，以維護美國交易市場環境的高標準。

擬議規則仍有待美國證券交易委員會 (SEC)，交易所希望儘快實施這些變更。根據之前的標準，首次上市流程中的公司將有 30 天的時間完成流程，之後將開始執行新的上市要求。

納斯達克還計劃在獲得美國證券交易委員會批准後60天內開始暫停和摘牌公司。上個月，美國證券交易所提議對股價低於0.10美元的公司連續10個交易日暫停和摘牌。納斯達克還規定，對於在該交易所交易股價低於1美元的公司，納斯達克將有360天的合規期，而對於在前一年內進行過反向股票分割的公司，則無需增加合規期。

美國證券交易委員會還就外國公司在美國上市是否有資格享受更寬鬆的美國報告要求徵求納斯達克的意見。納斯達克表示，需要在trac外國公司赴美上市的利益與保護美國公開市場所有投資者之間取得平衡。