【券商聚焦】交銀國際指康方生物(09926)依沃西達到首個OS終點 維持買入評級

金吾財訊 | 交銀國際研報指，康方生物(09926)依沃西單抗治療EGFR-TKI耐藥的EGFRm nsq-NSCLC 的中國 III 期 HARMONi-A 研究，最終分析顯示達到OS臨牀終點。海外同適應症的III期HARMONi研究已公佈與HARMONi-A類似的生存獲益改善。考慮到HARMONi研究的樣本量更大，該機構預計最終分析OS達到統計學顯著的可能性較大。該機構上調產品海外經PoS調整峯值預測至165億美元。

1H25公司商業銷售收入同比增長49%至14.0 億元，主要得益於卡度尼利和依沃西兩款核心雙抗產品於年初正式納入醫保目錄，同時PCSK9和IL12/IL23啓動商業化。公司銷售團隊人數超1,200，並繼續完善腫瘤和特藥事業部分線。

該機構調整2025-27年財務預測，並基於依沃西海外長期更高的收入預測及WACC調整，上調目標價至183港元（原140港元），維持買入及行業重點推薦。