騰訊音樂(TME)盤前漲超3% 第二季利潤同比增長43.22% 機構大幅升目標價至29.5美元

金吾財訊 | 騰訊音樂(TME)盤前漲超3%，截至發稿，報26.18美元。

消息面上，騰訊音樂公佈第二季度業績，公司權益持有人應占利潤24.09億元(人民幣，下同)，同比增長43.22%；A類和B類普通股的每股盈利爲0.54元。每股美國存托股份的攤薄盈利1.55元。期內，非國際財務報告準則公司權益持有人應占淨利潤25.7億元，同比增長37.4%。期內，集團收入84.42億元，同比增長17.91%；主要得益於在線音樂服務收入同比強勁增長，部分被社交娛樂服務和其他服務收入下降所抵銷。

招銀國際研報指，騰訊音樂公佈了2Q25業績：總營收同比增長18%至人民幣84.4億元，Non-IFRS淨利潤同比增長37%至25.7億元，分別較一致預期高6%和13%，主要得益於非會員音樂收入（包括廣告、藝人周邊及線下演出）的強勁增長。展望未來，該機構預計在線音樂業務的增長勢頭將延續，預計3Q25總營收/非IFRS淨利潤將同比增長17%/28%。考慮藝人周邊、線下演出等新的增長機會，以及這些業務與音樂會員業務的協同效應，該機構將FY25-27年盈利預測上調6%-10%，同時也上調在線音樂業務的長期盈利預測。該機構將基於DCF的目標價從此前的17.5美元上調至29.5美元（WACC: 9.6%，永續增長率：3.0%）。維持“買入”評級。