【券商聚焦】國證國際維持理想汽車(02015)買入評級 看好I8、I6純電新品上市後的銷量表現

金吾財訊 | 國證國際發研報指，理想汽車(02015)7月汽車銷量3.1萬輛，同比下降39.7%，環比下降15.3%。前7月累計銷量23.5萬輛，同比下降2%。該機構認爲7月理想銷量下滑主要原因是同級競品增加，行業競爭加劇。

該機構表示，7月29日理想I8正式上市，3款配置售價分別爲32.18/34.98/36.98萬元，新車將於8月20日開始交付。I8是理想汽車的首款純電SUV產品，長寬高爲5085/1960/1740mm，軸距3050mm。充電方面，I8搭載5C超充技術，充電10分鐘增加續航500公里，另外理想已經建成了龐大的超充網絡，包含了3000個超充站和16000根超充樁。其中，高速充電站超過了1000座，平均150公里一個站，城市超充站超過了2000站，覆蓋了256座城市，一、二線城市已經實現了平均3公里的半徑覆蓋。操控上，I8前後雙電機共計400kW峯值功率，百公里加速僅4.5秒。在智能化上，理想I8首發智能輔助駕駛系統VLA，VLA可以提升場景理解和泛化能力，並根據用戶的駕駛行爲不斷迭代成長，最後越來越接近用戶自己的駕駛風格。VLA大模型將隨I8一同交付，並同步升級至所有理想的ADMax車型。理想同學智能體(Agent)具備多模態自然交互、行程規劃、車況監測與遠程控制功能，可根據用戶習慣主動推送充電站點和路線優化建議。該機構預計I8的月度穩態銷量約在5000臺左右。

該機構看好I8、I6純電新品上市後的銷量表現，帶動公司銷量邁上新臺階，維持目標價140港元，相當於25年的30.7倍及26年20.9倍預測市盈率，距離現價有37%上漲空間，維持買入評級。