美國債市：指標公債收益率小漲但脫離日高，數據顯示服務業活動停滯

路透紐約8月5日 - 美國公債收益率在連續三天下跌後周二大多上漲，但在數據顯示服務業活動停滯後，收益率較早前的水平有所回落。

美國供應管理協會 (ISM) 表示，7月其非製造業採購經理人指數 (PMI) 下滑至 50.1，路透調查經濟學家估計為 51.5， 6 月為 50.8。

此外，價格壓力似乎有所增加，調查中衡量支付價格的指數從 6 月的 67.5 升至 69.9，為 2022 年 10 月以來的最高水平。

Mischler Financial Group董事總經理Tom di Galoma表示：“我確實相信美聯儲可能會在今年底前的某個時候傾向於放鬆政策，但目前這樣的數字無疑為美聯儲主席鮑威爾所說的‘我們正在等待觀察這些關稅對通脹的影響’提供了很大的支撐。”

收益率最近幾天有所下降，10 年期公債收益率此前已連續三個交易日下跌。上周五受疲軟的政府就業報告和美聯儲意外宣布理事庫格勒在任期結束前辭職影響，收益率大跌。

指標美國 10 年期公債收益率 US10YT=TWEB周二上漲 0.8 個基點，至 4.206%，盤中一度上漲至 4.226%。

10年期公債收益率前三個交易日下跌18個基點，創4月中旬以來最大三日跌幅。

財政部標售580 億美元 三 年期公債後，收益率小幅上漲。分析師認為，此次標售略顯疲軟，需求低於平均水平，投標倍數僅為2.53。本周將有更多公債投放市場，周三將發行420億美元的10年期公債，周四將發行250億美元的30年期公債。

30年期公債收益率 US30YT=TWEB下跌 1 個基點，至 4.785%，稍早一度攀升至 4.815% 。

近日來，市場預期美聯儲將在 9 月會議上降息至少 25 個基點，根據芝加哥商品交易所（CME）的 FedWatch 工具，目前市場消化的可能性為 89.4%，高於一周前的 63.3%，上周五就業報告發布前不足50%。

特朗普周二表示，他將很快決定庫格勒的短期替代人選，並正在考慮四名接替鮑威爾的潛在人選，但他排除了財政部長貝森特。

兩年/10年期美國公債收益率差 US2US10=TWEB報正 48.4 個基點，周一達到兩周半最闊的 54.9個基點。

兩年期公債收益率 US2YT=TWEB上漲3.9個基點，至3.72%。過去三個交易日，該收益率下跌近26個基點，創下一年來最大跌幅。

五年期美國通脹保值債券（TIPS）損益平衡收益率 US5YTIP=TWEB報2.428%，周一收報 2.433%。

10 年期TIPS損益平衡收益率 US10YTIP=TWEB報 2.347%，表明市場預計未來十年的平均年通脹率為 2.3% 左右。