【券商聚焦】華泰證券：海外中資股2025年全年盈利增速或好於2024年

金吾財訊 | 華泰證券表示，根據彭博預測，海外中資股將在8月中下旬迎來2025年中報的密集披露期，該機構從三個維度預覽分析。

第一，基於彭博一致預期，預計2025年上半年海外中資股盈利增速延續上行，材料板塊盈利增速改善幅度或較大、科技及醫藥或延續高景氣，可選消費及能源盈利增速或有一定下行壓力。結合華泰分析師預測，半導體、化工等板塊的盈利增速或優於一致預期。展望看，國內信用週期延續復甦，反內卷積極推進，海外中資股2025年全年盈利增速或好於2024年。

第二，截至7月30日，海外中資股中報業績預告披露率約17%，基於已披露的業績預告，當前整體預喜率爲60%，公用、金融、醫藥預喜率居前。

第三，從現在至8月末財報披露結束前，市場交易關注點或重回業績兌現。

該機構有以下戰術性配置建議：1）估值有性價比且景氣改善，建議增配遊戲和互聯網電商龍頭。2）估值較高但盈利兌現度也較高，關注港股創新藥及非銀金融。