人工智能驅動的支出助推雲計算收入激增，Alphabet 跳漲

Aditya Soni/Kanchana Chakravarty

路透7月24日 - Alphabet GOOGL.O 股價在 周四早盤交易中 上漲超過 3%，原因是谷歌母公司的財報向投資者強調了一個關鍵信息：人工智能支出正在攀升，但回報也在增加。

這家科技巨頭將 2025 年的資本支出預期提高了 100 億美元，達到 850 億美元，並表示明年的支出將更高，從而加大力度滿足飆升的雲計算需求，並在矽谷不斷升級的人工智能競賽中保持競爭力。

由於在內部芯片和雙子座人工智能模型上的投資開始見效，該公司的雲計算部門第二季度收入增長了近 32%，超過了預期。

這一業績對競爭對手微軟MSFT.O和亞馬遜AMZN.O來說是個好兆頭，這兩家公司都在加大數據中心投資，並運營著規模更大的雲計算業務。

"伯恩斯坦公司（Bernstein）分析師馬克-施穆利克（Mark Shmulik）說："谷歌在本季度捲土重來。"他補充說："投資者長期以來一直在呼籲谷歌在人工智能競賽中更加'激進'。

作為早期的人工智能先驅，谷歌發明了變形模型（大多數現代生成式人工智能的基礎），但去年似乎落後于 OpenAI 和微軟。

但今年谷歌的業績有所反彈，AI Mode 在推廣兩個月後月用戶數量就達到了 1 億，Gemini 的月用戶數量也超過了 4.5 億。

面對關稅和地緣政治緊張局勢帶來的經濟不確定性，占其銷售額約四分之三的廣告業務也繼續保持良好業績。

該業務的收入增長了 10.4%，好於預期，這對 Meta META.O 和 Snap SNAP.N 等大部分收入依賴數字廣告的競爭對手來說是一個積極的信號。

財報發布後，至少有27 家券商 上調了谷歌股票的目標價，目標價中值從一個月前的200美元升至220美元。

儘管如此，一些分析師警告說，更高的支出可能會引起投資者的新一輪審查，今年以來，投資者基本上都保持觀望態度。2025 年，Alphabet 股價僅上漲了 0.5%，落後于微軟 20% 的漲幅和 Meta22% 的 漲幅。

根據LSEG編制的數據，Alphabet的12個月遠期市盈率為18.88，落後于微軟MSFT.O的33.03和亞馬遜AMZN.O的33.31。

"哈格里夫斯-蘭斯當（Hargreaves Lansdown）高級股票分析師馬特-布里茲曼（Matt Britzman）說："從紙面上看，它擁有在人工智能領域領先的所有正確工具--尖端模型和大規模分銷。

"儘管如此，在人工智能整合不會 蠶食核心搜索收入，以及正在進行的法律訴訟得到澄清之前，有足夠的不確定性限制了近期的上升空間。