【券商聚焦】招銀國際維持嗶哩嗶哩(09626)美股“買入”評級 指商業水平提升支撐高質量盈利增長

金吾財訊 | 招銀國際參加了2025年嗶哩嗶哩投資者日活動，會議核心要點包括：1）廣告業務持續強勁增長，得益於公司商業基礎設施的升級，包括推出小程序及直播廣告功能、上線智能廣告平臺“嗶哩必達”，以及完善行業解決方案等；2）遊戲業務穩健增長，受益於長線遊戲的良好表現，2025年計劃上線的重點新遊包括《Trickcal RE:VIVE》和《逃離鴨科夫》等；3）公司持續利用AI助力廣告變現和內容生態，推出AI自動投放、AI視頻翻譯、AI搜索等多項AI工具。在商業化水平提升和運營槓桿的推動下，該機構看好嗶哩嗶哩盈利增長趨勢，維持基於SOTP的目標價26.50美元以及“買入”評級。