港股早盤震盪上行 恒指半日漲0.11% 中國神華(01088)漲4.68%

金吾財訊 | 港股早盤震盪上行，截至午間收盤，恒指漲0.11%，國企指漲0.35%，恆科指漲0.2%。

藍籌中，中國神華(01088)漲4.68%，理想汽車(02015)漲2.85%，翰森製藥(03692)漲2.38%，快手(01024)漲2.38%，萬洲國際(00288)漲2.36%；海底撈(06862)跌3.82%，百度集團(09888)跌2.95%，金沙中國(01928)跌2.29%，銀河娛樂(00027)跌2.07%，創科實業(00669)跌1.76%。

關稅威脅推動黃金股與銅業股齊漲。黃金股中，中國白銀集團(00815)漲8.16%，靈寶黃金(03330)漲4.56%，集海資源(02489)漲4.08%，招金礦業(01818)漲2.96%，山東黃金(01787)漲2.12%，紫金礦業(02899)漲2%，中國黃金國際(02099)漲1.03%。銅業股中，萬國黃金集團(03939)漲4.33%，中國有色礦業(01258)漲2.66%，江西銅業股份(00358)漲2.08%。中信建投指出，特朗普延長本於7月9日到期的對等關稅暫停命令，陸續通過關稅信函的方式通知8月1日起對日、韓等國加徵20%到40%不等的關稅，關稅稅率與4月2日對等關稅差距不大。新一輪的關稅威脅再起，避險情緒推升金價，同時，“反內卷”和經濟刺激加碼的預期令商品市場投資氛圍明顯轉暖，有助於金銀比的進一步修復。特朗普威脅8月1日起對銅進口徵收50%關稅，一旦落地，銅由搶出口的結構行情過渡到全球供需缺口的總量行情，銅價保持高位運行。

高溫天氣持續，電力股普遍上揚，北京能源國際(00686)漲5.08%，大唐發電(00991)漲3.92%，四川能投發展(01713)漲3%，中廣核電力(01816)漲2.89%，新天綠色能源(00956)漲2.2%。中國多地正在經歷高溫天氣，不少地方發佈高溫預警。據河南氣象臺預報，14日至16日，鄭州的最高氣溫或衝擊44℃，夜間最低氣溫也可能高達33℃。山東省氣象臺於14日06時00分繼續發佈高溫橙色預警。12日，河北省石家莊市主城區的氣溫達到了35.2℃，空氣相對溼度50%，石家莊向公衆免費開放7處人防工程，市民能就近避暑納涼。中央氣象臺預計，從下週一開始，中國中東部及新疆等地將出現大範圍高溫天氣，預計到7月中旬，河北、河南、湖北、陝西等地將持續出現35攝氏度以上的高溫天氣，局地最高氣溫可能接近或突破歷史同期極值。此外，14日到17日，四川、湖南、江西、浙江等地的部分地區也將出現階段性高溫天氣。

紫金礦業盈喜漲2%。消息面上，公司公佈，經財務部門初步測算，公司預計2025年半年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約人民幣232億元（幣種下同），與上年同期相比將增加約人民幣81億元，同比增加約54%。其中，2025年第二季度預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約人民幣130億元，與2025年第一季度人民幣102億元相比，將增加約人民幣28億元，環比增加約27%。公司預計2025年半年度實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約人民幣215億元，與上年同期相比將增加約人民幣61億元，同比增加約40%。集團指，本期業績預增的主要原因如下：1.報告期內，礦產銅、礦產金、礦產鋅（鉛）、礦產銀、當量碳酸鋰分別同比增長107%、增長17%、減少9%、增長6%、增長2961%；2.報告期，礦產金、礦產銅、礦產鋅、礦產銀銷售價格同比上升。

蔚來(09866)漲10.77%。消息面上，交銀國際指其子品牌樂道旗下第二款車型——樂道L90預售價超預期，認爲未來市場焦點或在於邊際改善（特別是銷量回升）的可持續性，同時降本效果能否達到市場的預期。目前蔚來2025年市銷率約爲0.6倍，下行空間有限，邊際改善股價迎來短期反彈機會，維持買入評級。中金公司預計L90有望在高端大三排SUV市場保持領先。該機構提到，1Q業績會中公司表示相關改革舉措有望從2Q逐漸體現在報表中，費用端效率有望逐步優化，該機構期待公司兌現4Q25盈利轉正指引。維持跑贏行業評級。考慮公司兌現4Q實現盈利轉正的指引信心強，維持港美股目標價41港幣/5.3美元。

東吳證券稱，部分此前獲利了結的國內資金正在尋找增配港股窗口，紅利和尋找低估股票成爲市場共識。分析師陳夢等在報告中指出，對於經濟預期市場分歧不大，投資者更願意自下而上尋找被低估的股票。部分港股股票正在經歷回調，投資者等待入場時機。比如最近互聯網巨頭價格戰，市場因擔心二季度企業盈利下滑致使股價回調，觀察到部分資金想要階段性抄底。不過，相比上半年，投資者開始轉變對美元資產的態度，美股很有可能繼續演繹上漲行情，這會分散海外投資者對中國資產的關注。

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