【特約大V】鄧聲興：“對等關稅2.0”對港股的最壞影響已成過去，港股反覆造好

金吾財訊 | 恒指週五(11日)收市報24139，升111點或0.46%。大市全日成交3239億元。藥明康德(02359)發盈喜，料上半年盈利倍增，全日飆10.5%，報88.15元，本週計則飆10.3%，爲今日及全周表現最好藍籌；券商股熱炒，中州證券(01375)大升47.5%，收2.92元；國聯民生證券(01456)爆升15.4%，報5.32元；早前宣佈發換股債的恆基地產(00012)，全日升0.8%，但整週插10.2%，爲上週表現最差藍籌；

道指週五(11日) 收市報44371點，回吐0.63%或279點；標指跌0.33%，報6259點；納指滑落0.22%，報20585點；重磅股中，輝達(Nvidia)逆市再刷新紀錄，股價一度續漲2.3%，至167.89美元，收市反彈0.5%，報164.1美元，市值企穩4萬億美元之上。特斯拉(Tesla)股價跌1.4%後，收市倒升1.1%，消息指該公司在印度首間陳列室下週二開幕，最快下月開始付運電動車。華爾街大行下週業績陸續出爐，摩根大通及花旗股價分別跌0.5%和0.4%。亞太股市今早(14日)個別走，日經225指數現時報39408點，跌160點或0.41%。南韓綜合指數現時報3193點，升17點或0.56%。“對等關稅2.0”對港股的最壞影響已成過去，港股反覆造好。

丘鈦科技(01478)

丘鈦科技發佈正面盈利預告，預計2025年上半年綜合溢利將達2.88-3.22億元人民幣，同比大幅增長150%-180%。業績亮眼主要得益於公司堅持中高端攝像頭模組發展策略，32MP及以上高端產品佔比提升至53.4%，帶動產品均價及毛利率改善；車載及IoT領域攝像頭模組銷量同比增長47.9%，成爲新增長引擎。其次，指紋識別模組銷量同比增長59.7%，其中光學式屏下及超聲波指紋模組合計佔比達66.9%，產品結構優化顯着提升盈利能力。此外，聯營公司新鉅科技經營改善也貢獻收益。從月度數據看，6月手機攝像模組出貨量3264.8萬顆，實現同比1.5%正增長，主要受華爲Pura80系列拉動；其他領域攝像模組出貨量170萬顆，同比暴增99.3%，反映公司在無人機（如大疆Avata2）及手持影像設備領域的佈局成效。短期來看，隨潛望式鏡頭下放中高端機型及OIS防抖滲透率提升，公司高端產品佔比有望進一步提高；中長期則看好其在車載光學、IoT等新興領域的擴張潛力。當前估值尚未充分反映其產品結構升級與多元化佈局成果，業績持續釋放將驅動估值修復。目標價$13，止蝕價$8.7。

(筆者未持有上述股份)

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士