【券商聚焦】華泰證券：光伏玻璃反內卷急迫性較強 龍頭企業有望帶頭減產

金吾財訊 | 華泰證券研報指，近期，中央財經委員會第六次會議提出“依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出”，水泥、玻璃等細分行業主動推進“反內卷”。該機構認爲當前價格下光伏玻璃可能面臨全行業虧損，而25H2需求縮量和高庫存將進一步增大價格壓力，因此“反內卷”的迫切性較強。該機構在本報告梳理測算了光伏玻璃供給端可能的增量與減量，認爲相較2018年底部週期，實現再平衡或需要更長時間，源於潛在增量或壓制光伏玻璃價格中樞上移，而堵窯減產有上限，行業只能加大冷修停產力度。