【券商聚焦】交銀國際維持小鵬汽車(09868)買入評級 指智能化有望助其突圍

金吾財訊 | 交銀國際研報指，7月3日，小鵬汽車(09868)G7正式上市。上市起售價較預售價23.58萬元降低4萬元，降價幅度超該機構預期。對比同價位車型，小鵬G7聚焦家用、舒適與智能科技，性價比凸顯，在中高端純電SUV市場中展現出差異化競爭力。與ModelY對比，小鵬G7在空間和智能化方面更具優勢。對比小米YU7，小鵬G7聚焦家用和舒適感，而小米YU7則在動力性能和情緒價值上更具優勢。

該機構指，L3級算力AI汽車，智能化方面表現突出。小鵬G7作爲新一代智能SUV，首發搭載三顆自研圖靈AI芯片，整體算力高達2200TOPS。首次搭載與華爲聯合開發的“追光全景AR-HUD”，提升沉浸式駕駛體驗和信息可視化能力。

2025年上半年小鵬汽車累計交付超19.7萬臺，同比增長279%，年度目標達成率達56%。G6、X9、MONA等多款車型表現穩定，隨着G7的上市，小鵬有望在下半年維持銷量增勢。此外，今年4季度小鵬鯤鵬超級電混車型將發佈，人型機器人將在2026年量產。隨着新車上市，小鵬汽車的銷量、ASP和毛利率均有望持續增長，維持買入評級和目標價134.69港元。