【券商聚焦】國元國際予小米集團(01810)“買入”評級 機構指YU7銷量有可能超越市場目前預期

金吾財訊 | 國元國際發研報指，小米集團(01810)2025年Q1營收達到人民幣1,113億元(人民幣，下同)，同比增長47.4%。其中，“手機×AIoT”業務收入達人民幣927億元，同比增長22.8%；智能電動汽車及AI等創新業務環比增長11.5%至186億元。經調整淨利潤同比增64.5%至人民幣107億元。收入和淨利潤均創下歷史同期最高記錄。

該機構表示，公司計劃於6月26日晚舉辦新品發佈會，屆時YU7有望將正式亮相。在續航方面，預計全系標配超長續航，標準版CLTC續航高達835km，在中大型純電SUV領域中位居前列。輔助駕駛方面，全系標配最新Thor芯片，具備700TOPS算力，並且全系標配激光雷達，大幅提升駕駛安全性。如果YU7的高端和運動風格在有競爭力的定價策略下獲得消費者認可，其銷量有可能超越市場目前預期。

該機構預測公司 2025~2027年收入分別爲4,932.32(+34.8%)、6,003.07(+21.7%)和7,156.87(+19.2%)億元人民幣，歸母淨利潤377.24(+59.5%)、517.00(+37%)和667.58(+29.1%)億元人民幣。按2025年42倍PE估值是合理的，對應目標價66.37港元/股，距離現價有21%的上升空間，給予“買入”評級。