金蝶國際(00268)漲近5% 大和料明年訂閱ARR提升3%至5%

金吾財訊 | 金蝶國際(00268)股價向好，午後升幅進一步擴大，截至發稿，報14.86港元，漲幅4.8%，成交額3.49億港元。

消息面上，大和研報指，金蝶國際將於7月起向需要工單支持服務等高端功能的雲客戶，收取相當於15%訂閱費的額外服務收費，預料將推動明年訂閱ARR提升3%至5%。金蝶近月推出AI代理產品，定價尚未確定，大和估計或會採用按用量收費模式，預計產品分階段變現，將於帶動明年雲服務ARPU增長。

該行將金蝶國際評級從“跑贏大市”上調至“買入”，基於雲服務ARPU增長預期，將2026至2027年收入預測上調1%，2025至2027年每股盈利預測上調32%至70%，目標價從17.5港元上調至19.5港元，對應2026年預測市盈率約166倍。