【券商聚焦】天風證券維持快手(01024)“買入”評級 指Al商業化變現加速

金吾財訊 | 天風證券研報指，快手(01024)Q1實現營業收入326億元，同比增長10.9%；經調整淨利潤爲 45.8 億元，同比增長 4.4%，毛利爲 178 億元，同比增長 10.4%。該機構認爲公司核心業務收入增長穩健，建議持續關注可靈帶來的用戶及收入增量。用戶流量創新高，展望未來，該機構認爲公司單用戶獲取及留存成本或持續優化，用戶獲取ROI有望進一步提升。另外，Al商業化變現加速，Q1可靈A1收入超過1.5億元。

該機構預計公司 2025-2026年營業收入分別爲1413/1522億元；考慮到公司 26 年或在 Al 上加大投入，該機構調整公司 2025-2026 年經調整淨利潤分別爲 196/216 億元(26 年前值爲 234 億元 )，維持“買入”評級。