券商觀點：全球支出削減和關稅繼續為 SLB 的前景蒙上陰影

4月28日 - 油田服務公司SLB SLB.N公布第一季度利潤不及預期， (link)，並對石油生產商降低支出和關稅成本表示擔憂。

至少4家券商下調了PT；覆蓋該股的30家券商的PT中值為48美元--數據由LSEG編制

宏觀環境將拖累瑞士銀行

J.P.摩根大通("增持"，PT：46美元) 稱，SLB提供了 "更清醒的最新宏觀形勢"，隨著OPEC+加快增產，經濟不確定性和關稅的影響，預計全球上游支出環比下降

關稅風險仍然有限，但意義重大；不過，SLB 的多元化供應鏈可減輕部分影響 - JPM

Jefferies("買入"，目標價：54 美元) 表示，雖然 "業績增長放緩 "在意料之中，但第一季度業績公布後市場的負面反應是由於缺乏清晰度和近期能見度；將 2025 年收入預期下調 5.5%，至約 359 億美元。

Susquehanna("看好"，目標價：46 美元) 稱，儘管 SLB 擁有廣泛的地域和產品多樣性，但仍無法避免 2025 年全球上游支出疲軟的影響。

Stifel("買入"，目標價：54 美元) 表示，雖然宏觀不利因素依然存在，但 SLB 的利潤率狀況可能會受到其數字化業務、生產系統優勢和成本削減的支持。

然而，由於宏觀不確定性，經紀公司將2025年和2026年的息稅折舊攤銷前利潤預測從89.4億美元和97.5億美元分別下調至83.8億美元和90.8億美元。