新股申購 | 滬上阿姨、鈞達股份今日開啓招股

華盛資訊12月30日消息，滬上阿姨( $02589.HK )、鈞達股份( $02865.HK )今日開啓招股。

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滬上阿姨( $02589.HK  )：經營着中國第四大的現製茶飲店網絡

• 發售比例：擬全球發售241.134萬股H股，其中，香港發售佔10%，國際發售佔90%，另有超額配股權不超15%
• 發售價格：每股發行價95.57港元-113.12港元，每手30股，一手入場費3427.83港元
• 發售日期：2025年4月28日-2025年5月2日
• 上市日期：5月8日
• IPO保薦人：中信證券、海通國際、東方證券

公司簡介

公司是一家快速增長的現制飲品公司，根據灼識諮詢，截至2023年12月31日，公司經營着中國第四大的現製茶飲店網絡，並於下沉市場擁有龐大網絡。

根據灼識諮詢，於2022年及2023年，以門店總數及GMV增長率計算，公司亦是以門店總數計算的前五大現製茶飲店品牌中增長最快的現製茶飲店品牌。於2013年，公司開設第一家滬上阿姨門店售賣“五穀奶茶”-一款加入穀物作配料的奶茶。於2019年，公司開始提供鮮果茶，並且廣受顧客歡迎，讓公司得以在全國各地擴張，包括擴展至南方地區。同時，公司透過滬咖及輕享版擴大產品範圍，讓更多消費者能夠享用公司的產品。

截至2024年12月31日，公司的門店網絡有9176間門店，覆蓋中國全部四個直轄市，以及位於五個自治區及22個省份的300多個城市。根據灼識諮詢，截至2023年12月31日，按門店總數計算，公司於中國北方中價現製茶飲店品牌中排名第一;於中國中價現製茶飲店品牌中排名第三;及於中國現製茶飲店行業排名第四。

財務信息

公司於往績記錄期間經歷顯著業務增長。公司的門店總數由截至2022年12月31日的5307間增加46.8%至截至2023年12月31日的7789間，並進一步增加17.8%至截至2024年12月31日的9176間門店。公司的GMV由2022年的60.68億元增加60.4%至2023年的97.318億元，並進一步增加10.3%至2024年的107.364億元。

公司的總收入由2022年的21.99億元增加52.3%至2023年的33.482億元，於2024年維持於相對穩定的水平，達32.846億元。毛利由2022年的5.863億元增加73.5%至2023年的10.174億元，於2024年維持於相對穩定的水平，達10.273億元，毛利率由2022年的26.7%上升至2023年的30.4%，並進一步上升至2024年的31.3%。

基頭投資

此外，公司已與盈峯控股、華置(各自及統稱爲“基石投資者”)訂立基石投資協議，假設發售價格爲每股H股103.37港元，基石投資者將認購的發售股份總數將爲68.52萬股H股，佔發售股份約28.42%及緊隨全球發售完成後公司已發行股本總額約0.65%(假設超額配股權未獲行使)。

募資用途

公司估計，假設發售價爲每股股份103.37港元(即本招股章程所述指示性發售價範圍的中位數)，並假設超額配股權不獲行使，經扣除包銷佣金、公司就全球發售應付的費用及估計開支後，公司將自全球發售收取所得款項淨額約1.727億港元，其中

• 約25%將用於提升公司的數字化能力
• 約20%將用於研發以提高原材料及食材的品質，打造熱銷產品，豐富公司的產品種類，以及升級公司的設備及機器
• 約20%將用於提升公司的生產、加工、倉儲、物流及分銷能力，藉此加強公司的供應鏈能力
• 約15%將用於提升公司的品牌勢能並進一步擴張及壯大公司的門店網絡
• 約10%將用於投資各種營銷活動
• 約10%將用作營運資金及其他一般企業用途。

鈞達股份( $02865.HK  )：領先的專業光伏電池製造商

• 發售比例：擬全球發售6343.23萬股H股，其中，香港發售佔10%，國際發售佔90%，另有15%的超額配股權。
• 發售價格：每股發行價20.4港元-28.6港元，每手100股，一手入場費2888.84港元
• 發售日期：2025年4月28日-2025年5月2日
• 上市日期：5月8日
• IPO保薦人：華泰國際、招銀國際、德意志銀行

公司簡介

據悉，公司是領先的專業光伏電池製造商。公司持續專注於高效光伏電池的研發、生產和銷售。憑藉研發創新及關鍵技術，公司已在N型TOPCon電池及P型PERC電池等不同代主流光伏電池中保持競爭地位。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年的出貨量計，在專業製造商中，公司的N型TOPCon電池全球市場份額達至約24.7%，排名第一，公司的光伏電池全球市場份額達至約17.9%，排名第二。於同年，按2024年出貨量計，在專業製造商和一體化製造商中，公司的N型TOPCon電池的市場佔有率約爲7.5%;公司的光伏電池市場份額約爲5.6%。

財務信息

公司的收入主要來自銷售光伏電池及提供製造服務。於2022年、2023年及2024年，公司的收入分別爲人民幣110.857億元、186.108億元及99.239億元。於2022年及2023年，公司的持續經營所得淨利潤分別爲6.169億元及8.156億元，於2024年，公司已產生淨虧損5.911億元。

基頭投資

此外，公司與珠海高景、現代直投已訂立兩份基石投資協議，據此，在若干條件的規限下，基石投資者已同意按發售價認購或促使其指定實體認購總額約4.93億港元可購入的有關數目的發售股份(向下約整至最接近每手100股H股的完整買賣單位)。

募資用途

假設發售價爲每股發售股份24.50港元，則基石投資者將認購的發售股份數目將爲1996.85萬股發售股份，相當於根據全球發售將予發行的發售股份的約31.5%及緊隨全球發售完成後公司已發行股本總額的約6.8%(假設超額配股權未獲行使及根據僱員激勵計劃授出的購股權未獲行使);及根據全球發售將予發行的發售股份的約27.4%及緊隨全球發售完成後公司已發行股本總額的約6.6%(假設超額配股權獲悉數行使及根據僱員激勵計劃授出的購股權未獲行使)。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。