特斯拉迎來關鍵財報日，如何把握期權賺錢機會？

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馬斯克掌舵的電動汽車巨頭特斯拉 $TSLA 在本週二盤後迎來關鍵財報節點。

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去年年底，隨着美國大選塵埃落定，特斯拉股價一路走高，在12月創下488.54美元的歷史高點，但此後迅速掉頭下行。

當前，特斯拉股價面臨顯著壓力，年初至今已下跌超40%，主要受電動汽車需求低迷、特朗普加徵關稅的不確定性，以及馬斯克在美國政府內部削減成本的舉措引發的消費者不滿。

此次財報，市場特別關注全年交付指引、自動駕駛（FSD）進展、Optimus機器人及平價車型計劃。而來自彭博分析師預期，特斯拉Q1營收爲218.2億美元，同比增長2%；淨利潤11.6億美元，同比上升3%；每股收益爲0.46美元。

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近期期權數據表現

回顧特斯拉過去8個財季表現，僅有2個季度營收、每股收益超預期，盈利公佈後的股價平均變動爲±11.26%，最大漲幅爲+21.92%，最大跌幅爲-12.33%；財報公佈後首日股價上漲概率爲37.5%。

截至本週一收盤，特斯拉期權大單大單交易有：4月25日到期的230美元Put出現5500手賣出，顯示部分交易者押注短期反彈或對沖下跌風險；而在2027年6月到期的150美元Put大額買入，反映較爲悲觀預期。

期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈 

在隱含波動率、IV/HV比率等數據下，特斯拉目前波動處在歷史高位，市場波動預期高於實際，看跌期權交易更活躍。

做多波動率——跨式策略

從上面期權數據可以看出，特斯拉是一個績後高波動個股。如果交易者是一位激進型，並且預測績後股價會有大幅波動，那就可以使用這個策略

• 操作參考：同時買入近期的、同一個行權價格（比如240美元）的看漲期權和看跌期權，到期日5月2日。
• Call價格： 14.6美元
• Put價格：16.8美元
• 總成本：約3140美元/組合
• 優勢：不管股價是漲還是跌，只要漲跌的幅度超過了買期權花的成本（即突破261.4或低於198.6美元），就能賺錢。
• 風險：要是股價實際的波動幅度比預期的小，隱含波動率又突然大幅下降，那期權的價格就會跟着變低，這樣就可能會虧錢。

做空波動率——賣出寬跨式組合

面對當前較高隱含波動率情況下，亦可選擇去做空波動率，收取權利金。該策略避免在財報後，特斯拉隱含波動率急降，很有可能從94%下降到50%，甚至更低。從而造成期權買方大幅度虧損。

• 操作參考：賣出不同行權價格的看漲期權和看跌期權，比如賣出行權價爲230美元的看漲期權，同時賣出行權價爲225美元的看跌期權。
• Call價格： 14.6美元
• Put價格：16.8美元
• 總收入：約2890美元/組合
• 優勢：股價一直在96~258美元，組合就能穩穩收取2890美元的權利金。但如果股價跳出這個區間，該組合就開始虧錢了。
• 風險：要是特斯拉績後股價突然暴漲或暴跌，賣出跨式組合可能會讓交易者面臨重大虧損。

當前市場對特斯拉“高波動+偏空”情緒，建議可以賣出寬跨式組合平衡風險收益，激進投資者可小倉佈局跨式組合。財報後需緊盯管理層指引，及時做好止盈止損。

以上策略僅供參考學習，不構成投資依據。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。