刺激内需成為「抓手」，食品飲料板塊集體飙漲！

關稅陰雲擾動，近期盤面熱點較為散亂，但食品飲料板塊卻持續走強，這背後或許凸顯出當下刺激内需、加大經濟「内循環」的重要性。

4月15日，港、A兩市不少食品飲料概念股紛紛上揚，截至發稿，周黑鴨（01458.HK）、華潤飲料（02460.HK）、衛龍美味（09985.HK）、康師傅控股（00322.HK）、農夫山泉（09633.HK）、統一企業中國（00220.HK）均上漲。

此外，勁仔食品（003000.SZ）、安記食品（603696.SH）、麥趣爾（002719.SZ）、蓋世食品（836826.BJ）、三只松鼠（300783.SZ）、良品鋪子（603719.SH）亦明顯上漲。

去年9月末以來，高層便頻頻釋放暖意，提振消費成為宏觀政策的重要抓手。今年3月份，中辦、國辦印發《提振消費專項行動方案》，旨在全方位擴大國内需求，提升消費能力，優化消費環境。

此外，近日，商務部等6部門聯合印發《關於組織開展「購在中國」系列活動的通知》，部署各地聚焦首發經濟，圍繞精品購物、精致美食、精彩旅遊、精美展演四大領域，舉辦首發首秀首展首演和豐富多彩、形式多樣的特色活動。

近一段似時間，特朗普關稅亂舞，國内外原有的貿易秩序受到衝擊，出口增長或將出現壓力，在此背景下，資本市場預期後續更大力度提振消費政策將出台，相關食品飲料概念股集體飙升。

分析人士認為，國内大部分食品飲料公司的供應鏈端及市場端均在國内，受關稅風波擾動小，堪稱「内循環」的典範。此外，食品飲料板塊過去幾年調整充分，安全邊際可觀，具備較強的防禦屬性，一旦相應的政策吹風，板塊的配置價值將凸顯，屬於進可攻退可守的確定性機遇。

不少機構亦紛紛發表觀點——

國泰海通證券指出，4月起美方新一輪關稅提案將放大權益市場對外需及全球增長中樞的預期波動，預計短期内權益市場風險偏好或呈現下行，市場更偏好業績、現金流及分紅相對穩定品種；同時在擴内需的指引下，食品飲料後續有望迎來需求改善及業績提振，配置價值凸顯。

平安證券認為，隨著促進消費政策的不斷推出，以及居民收入和信心的逐步恢復，消費復蘇將呈現前低後高的節奏，年内建議關注零食和餐飲產業鏈的投資機會。

中金公司亦表示，外部風險超預期將促使國内逆周期政策更堅定的加大力度。而且去年底的中央經濟工作會議和今年政府工作報告中，「大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國内需求」被放在2025年工作任務的首位 。這意味著我國政策框架更為重視從過往強調供給向需求傾斜，在外需面臨不確定背景下，穩内需政策有望進一步發力，這將是穩住我國市場自身風險溢價的關鍵。