FX168財經報社(亞太)訊 美聯儲本週發佈聯邦公開市場委員會(FOMC)的11月會議紀要，內容深處隱藏着摘錄稱，美聯儲正在考慮將逆回購工具資產的獎勵利率下調5個基點。儘管着與降息預期無關，但市場分析認爲，這表明美聯儲越來越擔心美國銀行業儲備流動性水平。
會議記錄深處隱藏着以下摘錄：
(來源:FOMC)
本質上，美聯儲正在考慮將逆回購工具資產的獎勵利率下調5個基點，這將降低聯邦基金利率區間目標區間的底部。
其趨勢圖形如下：
(來源:FED,IE)
市場只能猜測爲什麼FOMC想要降低這個利率，但有一個令人信服的理論：美聯儲越來越擔心美國銀行業儲備流動性水平。
鑑於上一季末常備回購工具的使用量有所增加，加之FOMC成員承認，在貨幣政策管道系統不出現潛在壓力的情況下，量化緊縮政策還能持續多久已經刻不容緩。
FOMC可能會試圖通過鼓勵常備回購工具流出和增加銀行儲備來提供充足的流動性，從而搶佔先機。
100萬美元國庫券與RRP中標利率的對比顯示，貨幣市場基金通常會交替持有這兩種債券，具體取決於當時哪一種債券的收益率更高。通過降低中標利率，國庫券變得更具吸引力。
(來源:Trading View)
從目前的RRP餘額中可以看出，仍有1860億美元的現金「滯留在」RRP中。通過降低獎勵利率，FOMC似乎正試圖將這些資金注入廣泛的金融體系，以確保流動性充足。
這是在持續的量化緊縮(QT)越來越接近可能給銀行儲備水平帶來壓力的潛在目標的情況下發生的。
(來源:Trading View)
市場需要等到12月的下一次FOMC會議才能確認情況是否確實如此。
但事實是，FOMC承認這一潛在動態，就表明他們越來越擔心銀行儲備流動性水平。
審核Esteban Ma
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