corrected-column-這位保守派活動家不是特朗普證交會的粉絲：羅斯-柯伯

Ross Kerber

路透3月4日 - 當競爭對手加入爭論的同一陣營時，你要注意了。最近，傾向於保守派的股東組織國家法律與政策中心（National Legal and Policy Center）的領導人與來自傾向於自由派的氣候組織 Ceres 的作者共同撰寫了一篇專欄文章 (link)。這篇發表在《華爾街日報》上的文章認為，證券交易委員會主席保羅-阿特金斯（Paul Atkins）要讓股東們 "閉嘴"。

為了了解更多信息，我撥通了保羅-切瑟（Paul Chesser）的電話，他是國家法律與政策中心的一名董事，該委員會每年提交約二十多份股東決議，就多元化項目或與中國的關係等議題對公司進行質詢。我們談到了這些決議給激進分子帶來的影響力，以及美國證券交易委員會迄今為止的改革所產生的影響。

以下是我們的發言實錄，篇幅和清晰度經過編輯。

問保羅，我很高興你能來這里，因為這是一個有趣的代理委託季，是(唐納德)特朗普總統新任命的官員負責監督整個過程的第一個代理委託季，從秋季開始，支持者們開始整理他們的決議，到春季股東大會期間，公司會與像你這樣的人進行交流。

請回答：那些大型資產管理公司和投資公司，提出股東提案並不符合他們的利益。他們規模龐大，代表著眾多不同的養老金、退休 IRA 和 ESOP 基金。他們旗下的公司太多了，如果他們提出股東提案，就會得罪很多客戶。

問：請談談你們今年的經營情況。到目前為止，你們已經與股票發行商達成了一系列備受矚目的和解？

答：我們特別關注針對 DEI 的提案。因此，去年我們提出了大量 DEI 建議，要求一些公司取消對高管的獎金或獎勵。這些提案都與 DEI 標準掛鉤。而且成效總是微乎其微。因此，我們在這些方面取得的成功非常有限。有幾家公司撤回或採取行動。所以今年，大多數公司都取消了這種做法，儘管我們通過的提案得到的支持票數很低。因此，今年我們關注的是董事會的標準......種族、性別、性取向，所有這些你一提到 DEI 標準就會想到的東西。

問：我只想解釋一下其中的機制，你提交的提案實際上是給你提供了籌碼，或者至少是公司可以與你進行對話的框架，對嗎？他們會說，如果我們能在這里達成交易，如果他們做出某種改變，你同意撤回提案。

答：是的。就上下文而言，公司討厭股東提案。這對他們來說是個麻煩。通常有人提出提案是因為他們對公司有批評意見，他們就想盡一切辦法讓提案人撤回提案。所以，如果他們能想出一些讓我們痛苦最小的步驟來讓我們撤回，他們就會這麼做。

問：在很多情況下，當你或你的盟友的決議案付諸表決時，它們的支持率都很低。就像我們之前談到的你支持的蘋果的決議案。這是由另一個傾向於保守派的股東組織提出的，我想標題是關於蘋果與中國的糾葛。(SEC 披露的表格) 8-K 顯示，它得到了 1.4% 的支持。這根本不算什麼。這些公司為什麼要聽你的？

答：我們是整個對話和公共政策方法中的一個槓桿點。這就涉及到美國證券交易委員會的管理方式和一切問題。但這也是左派影響力如此成功的原因。因為企業對文化、公共政策的走向、氣候、什麼的，不管是什麼問題，DEI、ESG、凈零，任何這類事情，都有很大的影響力。

問：不管是你方還是更自由的股東團體，（用於贊助決議的）資金仍然很少。為什麼公司會對此做出回應？

答：這些提案可以作為新聞發布和媒體報導的平台或載體。然後，如果你進入了我們所說的免責征集報告，該報告對提案進行了闡述，你可以在其中闡明你的觀點。因此，它們只是一個小小的楔子或討論的起點。

問：美國證券交易委員會提出的本代理委託季的重大變化，是他們對待無行動程序的新方式 (link)。這對你們有什麼影響嗎？

答：對我們沒有影響，但我們不是最好的衡量標準。我們今年的很多提案，比如 12 或 13 項，都是關於獨立董事長 的提案，因為我們有很多持股，我們擔心領導層以及身兼董事長首席執行官二職的人員，我們認為這種權力過於集中。這些提案都是治理方面的。公司不會試圖將他們排除在外。

問：讓我們談談特朗普總統任命的美國證券交易委員會主席保羅-阿特金斯。你一直對他的整體做法以及該機構平衡股東權力的做法持非常嚴厲的批評態度。

答：他基本上完全轉而支持公司可以不顧一切地排除支持者。

問：阿特金斯和在他之前的(馬克) Uyeda 委員在擔任代理主席時，還做了幾件事，使 (link) 的鐘擺偏向公司，而遠離投資者。其中一項行動是改變了免責征集通知的工作方式(，這一程序允許小股東使用 SEC 的 EDGAR 系統發布通知，征集對股東投票的支持 (link)）。現在你覺得自己被切斷了這條路嗎？

答：我已經被排除在外了。因此，豁免徵集的規則是，任何持有單個公司價值 500 萬美元以上股票的人，如果他們試圖征集對其代理立場的投票支持，無論是股東提案，還是支持或反對董事或董事名單，你都必須通過(SEC 的) EDGAR 系統進行披露。EDGAR 系統的作用是向任何訂閱公司信息的人發布信息。我們中一些在單個公司持有少於 500 萬美元股票的人，會自愿提交免責征集通知。我們會利用這些通知來表達我們對其他項目的立場。我想，公司律師和公司都難以承受這種做法。

我們仍然在做我們的事情。我們沒有受到抑制。這是一種不同的動態。我們傳播報告的方式有點不同。我們直接發布。我的意思是，我們一直把報告分發給其他投資者。現在，我們正在為資產管理公司編制更加雄心勃勃的名單。我們將在自己的網站上發布報告。因此，這將是一次有趣的嘗試。