中國下一份經濟藍圖或將引發西方國家更激烈的反彈

路透香港11月27日 - 特朗普在2018年擔任美國總統時曾批評“中國製造2025”計劃“極具侮辱性”，因為這“意味著(這個國家)在2025年將從經濟上接管世界...而這是不可能的”。

該計劃於十年前提出，覆蓋航空、機器人等領域的宏大目標，旨在將中國轉型為“製造業強國”。但這一工業藍圖引發美國和歐盟當局的強烈反彈，指責中國試圖不公平地取代西方企業。隨著“中國製造2025”接近尾聲，其後續計劃將在未來幾年重塑全球貿易，並引發更激烈的抵制。

特朗普當年的言論凸顯習近平雄心帶來的衝擊。美國指控中國採用了國家補貼、優待本土企業、強制技術轉讓等手段，以此作為華盛頓對華發動首次貿易戰及制裁華為、中興通訊000063.SZ的主要理由。

儘管中國官員在政策文件中淡化“中國製造2025”的說法，但以華為為代表的民企以及國有企業均加快推進。美國政府11月發布報告稱，在該計劃確定的10個戰略產業中，中國“已經在全球市場份額、本土採購和技術發展方面達到或超過了許多雄心勃勃的目標”。

電動及混合動力汽車即是顯著的成功案例。北京曾設定2025年年產300萬輛的目標，2021年行業產量已達350萬輛，龍頭企業比亞迪002594.SZ市值達1,170億美元。高端醫療設備、船舶和航天裝備也取得類似進展。

根據同一報告，2023年中國製造業產值占全球比重達28.8%，高於2015年的25.9%。“中國製造2025”產業中，中國自計劃提出八年以來貢獻了全球出口增長的近四分之一，2023年出口占比達20%。

儘管在半導體和航空等關鍵領域仍有不足，但這些成績仍令西方政府焦慮，促使其紛紛試圖重建造船、關鍵礦產等戰略產業鏈。

在此背景下，外界關注中國下一步經濟藍圖。業內普遍認為，“中國製造2035”已在籌劃，但鑒於前一計劃的爭議，北京對此保持低調。不過，在習近平提出的“新質生產力”口號下，相關產業目標已在規劃文件中浮現。

今年10月，中央發布的第十五個五年規劃（2026-2030）中，人工智能、清潔能源、6G通信和量子計算等產業居核心位置，”錨定到2035年基本實現社會主義現代化的戰略目標”。

習近平的決心似乎比過去幾年更大。規劃者指出，AI等技術突破及地緣經濟競爭升級將帶來“十年來未見的劇變”。習近平還提出，到2035年將中國名義GDP從2020年的水平翻倍至28萬億美元，意味著未來十年年均增速約4%。

高盛本月上調中國出口預期，預計未來幾年年均增長5%-6%，高於此前預測的2%-3%，並稱之為“中國衝擊2.0”。這將加劇全球貿易緊張，德國、中東歐和墨西哥受影響最大。

由於美國消費市場基本無望，中國製造商正加快開拓其他市場的步伐。儘管歐盟去年對中國電動車徵收最高45%關稅，中國車企今年在歐盟銷量仍幾乎翻倍。

中國對製造業的高度依賴可能加劇國內經濟失衡。國內消費占GDP比重仍比全球平均低約20個百分點，靠舉債驅動的投資約為全球平均的兩倍。這導致電動車、鋼鐵等多個行業產能過剩。

疊加需求疲軟、房價下跌以及工資增長放緩，通縮壓力加劇，生產者物價指數(PPI)已連續37個月下降。摩根士丹利的分析師估計，2026年GDP 平減指數仍將為負值。如果陷入日本式的螺旋式通縮，長期以來呼籲加強消費驅動型經濟的批評聲將會更加響亮。

中國政府似乎已經充分意識到了這些擔憂。除了科技驅動型增長外，當局還一直在談論 "大力促進消費的必要性"。一位高級官員在 10 月表示，下一個五年計劃的目標也將是 "大幅 "提高家庭消費占 GDP 的比例，但他沒有透露具體細節。

然而，消費如果出現明顯變化，則意味著製造業在經濟中所占比重下降。鑒於高科技產業和出口在習近平計劃中的核心地位，這種轉變似乎不太可能。中國下一份經濟藍圖將震動全球和國內市場。

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