專欄-季度報告，華爾街對特朗普的最新考驗：羅斯-科爾伯

Ross Kerber

路透社10月1日 - 美國公司的批評者說，太多的公司向美國總統唐納德-特朗普屈膝投降，支付和解金 (link)，授予公共所有權 (link)，或接受新的監督 (link)。高管們認為，面對特朗普大幅擴大總統權力的 (link)，這些措施是切實可行的，也是必要的 。

現在，一項重新啟動的監管提案創造了一個實驗，以顯示華爾街將在多大程度上支持其過去的優先事項。

本周，美國證券交易委員會（U.S. Securities and Exchange Commission）負責人表示，該機構將快速推進 (link) 特朗普推動的將企業財報要求從每季度一次改為每半年一次的做法。

我們以前看過這部電影。在特朗普首屆政府執政期間，美國證券交易委員會就是否做出類似改變徵求了意見。基金行業貿易組織投資公司協會（Investment Company Institute (link)）的一些反對意見最為強烈。

除其他事項外，該組織當時在一封評論信中表示，擬議的修改將阻礙基金經理 "分析公司業績和做出明智投資決策的能力"。

ICI 此次尚未發表意見，也拒絕對本文發表評論。頂級基金管理公司 貝萊德 （BlackRock） (link) BLK.N 也是如此 ；該公司在 2019 年稱季度報告是 "投資者透明度的一個重要因素"。

T. Rowe Price TROW.O的領導人在他們自己的2019年信函中表示，減少報告頻率 "將對投資者不利且具有破壞性，而對企業卻沒有足夠的平衡利益"。本周二，T. Rowe Price的一位代表拒絕就其目前的觀點發表評論。

也許 行業領導者希望看到美國證券交易委員會的正式提案，然後再表明立場。但在社交媒體時代，早期的言論很重要。

印第安納大學（Indiana University）公司法教授阿爾文-安東尼奧-貝拉斯克斯（Alvin Antonio Velazquez）告訴我，更有可能的情況是，公司希望避免因發表反對提案的言論、惹惱特朗普或其任命的官員而遭到報復。

"維拉茲奎茲在接受電話採訪時說："我不太確定這是否是一種'低頭效應'。基金公司還面臨著其他方面的壓力，其中包括得克薩斯州的一項訴訟，該訴訟得到了政府 (link)，聲稱基金公司的氣候行動違反了反壟斷法。

政府還反對許多基金支持的 (link) 多元化倡議，其共和黨盟友正 尋求迫使 "覺醒 "的基金經理退出州養老金計劃 (link)。

Velazquez 說，基金可能會分流他們的努力和游說資源，在報告頻率上讓步，以捍衛更大的優先事項。

"需要關注的事情太多了，他們真的想在另一件事上與特朗普作對嗎？從他們的所作所為來看，答案似乎是'不一定'，"他說。

以歐洲為榜樣

包括納斯達克 (link) 首席執行官在內的支持者認為，取消季度報告要求是降低股票公開上市成本的一種方式。基金的溫和反對將增強人們對 (link) 的期望，即美國將在 2027 年前規定每六個月提交一次財務報告，這與歐洲的標準類似。

CFA協會的成員都是投資者，該協會宣傳部高級主管桑德拉-彼得斯（Sandra Peters）援引一項研究稱，2014年英國取消季度報告要求的做法並沒有像支持者所希望的那樣提高企業投資 (link)，而且只有不到10%的公司停止發布季度報告。

"彼得斯說："這的確是一個很好的政治敘事，但它什麼也做不了。大公司將繼續發布報告，因為它們受到分析師的密切關注。"她說："如果你不這樣做，就會被減薪。

現就職于 Haynes Boone 律師事務所的前美國證券交易委員會地區主管庫爾特-戈特沙爾說，他預計一些投資者權益組織將繼續反對 取消季度報告制度。代表大型公共養老基金的機構投資者委員會已經這樣做了 (link)。

但資產管理公司將面臨更艱難的抉擇，Gottschall 說。"他說："該行業仍在努力弄清楚，在特朗普的第二個任期內，他們將獲得多大的牽引力。