美國債市：公債收益率走高，受企業債與公債供應增加推動

路透9月24日 - 美國公債收益率周三小幅走高，受企業債與公債供應增加推動。此前一天，美聯儲主席鮑威爾在講話中對下一次利率決策表達審慎態度。

指標10年期美國公債收益率 US10YT=TWEB尾盤升2.1個基點，報4.14%，周一觸及9月5日以來最高。

30年期公債收益率 US30YT=TWEB 尾盤升1個基點，至4.747%。

市場迎來多筆數十億美元的高評級企業債發行，其中包括美國軟件製造商甲骨文 ORCL.N 發行的由六部分組成、總額180億美元的高級債券。

滿地可銀行資本市場分析師指出，僅甲骨文這一筆交易就將9月企業債供應推高至遠超去年9月創下的1,780億美元紀錄的水平。

“周三的疲軟更多是技術面和供應壓力（包括企業債和公債）造成的，而非投資者對宏觀基本面的看法發生變化，”滿地可銀行美國利率策略團隊分析師Vail Hartman在採訪中表示。

公債供應方面，周三財政部標售700億美元五年期公債 US5YT=RR，周二已標售690億美元兩年期公債 US2YT=RR。五年期公債標售的投標倍數為2.34倍，周二的兩年期公債標售為2.51倍，顯示近期標售中交易商對新券的需求偏弱。

五年期公債收益率周三上漲3.4個基點，至3.715%。

“一級交易商最終購買了總發行額的11.5%，接近近期區間的高端，這進一步說明本次標售的需求相對疲弱，”DRW Trading Group經濟策略師Lou Brien在一份書面報告中表示。

財政部將於周四標售440億美元七年期公債 US7YT=RR。

反映利率預期的兩年期公債收益率 US2YT=RR尾盤下跌4個基點，至3.602%，周一下午交易中曾觸及三周高點3.6%。

滿地可銀行的Hartman指出，“過去幾個交易日兩年期公債收益率的走向顯示，市場在美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議之後傾向於接受鷹派觀點。”

備受關注的兩年期與10年期公債收益率差 US2US10=TWEB尾盤報54.1個基點。這段收益率曲線被視為經濟預期指標。

儘管美聯儲上周宣布降息25個基點，並暗示未來可能進一步放鬆政策，但公債收益率仍上漲。周二收益率回落，因鮑威爾在一次講話中警告過快降息可能引發新一輪通脹。

市場參與者等待更多通脹與就業數據出爐，以判斷美聯儲是否會在10月會議上進一步降息。

根據倫敦證券交易所集團(LSEG)數據，在鮑威爾周二講話後，市場目前預計10月降息25個基點的可能性為94%，暫停的可能性為6%。美國利率期貨還消化了年底前再降息44個基點的預期。

本周公布的經濟數據較少，但包括標普全球9月美國採購經理人指數(PMI)初值，該數據之前顯示服務業與製造業活動正在放緩。

美國新屋銷售數據將於周三上午公布，市場也在等待周四發布的上周初請失業金人數數據。