專欄-美國納稅人，英特爾感謝你們為首席執行官的薪酬方案蓋橡皮圖章：羅斯-科貝爾

Ross Kerber

路透社9月17日 - 國營經濟集中了問責制，使外人更難影響諸如向首席執行官支付多少薪酬之類的決策。

英特爾公司領導人上個月達成的協議也有類似的特點 (link)，即讓美國政府持有 這家面臨挑戰的芯片製造商約 10% 的股份。這部分股份現在成了董事會的 橡皮圖章。

根據 8 月 25 日提交的一份證券文件 (link)，美國商務部 "必須對其持有的任何普通股投票，支持公司董事會提名的人選和推薦的任何提案，反對董事會未推薦的任何其他提名或提案"，只有少數例外。

乍聽之下，這與保持公共投資的被動性 (link)，使政府官員不再參與公司決策的目標是一致的，儘管商務部現在將成為英特爾最大的投資者。

但這種安排也使公司高管在對董事或股東決議等事項進行投票時，對非上市股東擁有了更大的權力。

批評者認為，更好的條款可能會按比例分配政府的投票權，以抵消其影響。 由於美國總統唐納德-特朗普（Donald Trump）曾表示，他希望以英特爾的交易為藍本，進行更多的投資 (link)，因此 具體細節很重要 。

與民意背道而馳

以備受關注的高管薪酬問題為例。薪酬咨詢公司Semler Brossy的數據顯示，英特爾INTC.O 在5月6日的年會上舉行的 "薪酬說 "咨詢投票中僅獲得72%的股東支持，遠低於標準普爾500指數公司今年90%的平均水平。

代理顧問機構股東服務公司（Institutional Shareholder Services）建議投資者對薪酬投反對票。除其他事項外，ISS 還提到了前首席執行官 Patrick Gelsinger 700 萬美元的 "有問題的現金遣散費"，他在失去董事會支持後于 12 月辭職， (link)。

從這個角度看，商務部對首席執行官薪酬的支持可能與公眾輿論並不一致。

在去年的一項調查中，蓋洛普 (link) 發現，66% 的美國人表示，公司在避免 CEO 與員工之間出現重大薪酬差距方面做得 "很差"。 英特爾 在一份 文件中說，按 年薪 計算， 蓋爾辛格去年賺了2760萬美元，是其中位數員工薪酬的287倍，與標準普爾500指數典型公司285:1的 (link)。

本特利大學（Bentley University）教授辛西婭-克拉克（Cynthia Clark）說："對於異常高的薪酬交易，美國政府的自動支持將 "與人們對首席執行官薪酬的要求和想法完全脫節"。

本特利大學教授辛西婭-克拉克（Cynthia Clark）說："我認為迴避這一問題的方法是政府對其股份投棄權票。但公司治理獨立顧問卡拉-博斯（Karla Bos）告訴我，根據英特爾的投票標準，其中一些投票將被算作 "反對 "票。

她說，更好的辦法是按照所謂的 "鏡像投票法 "對政府的股份進行投票，根據這種方法，這些股份的投票比例將與所有其他投票保持一致，從而抵消政府的影響。

Vanguard 今年為自己的投資者提供了 "鏡像投票 (link)"的政策選擇。

博斯說，這種改變更符合代理投票的精神，讓投資者深思熟慮地考慮問題。博斯說，21 年前 ，大投資者的投票首次被公開，因為 "橡皮圖章太多了"。

沒有空白支票

英特爾發言人說，公司致力於強有力的公司治理，並指出政府沒有董事會代表權或知情權。

"英特爾發言人通過電子郵件說："這種做法旨在防止政府參與公司管理，同時使政府的利益與所有股東的利益保持一致。

在被問及薪酬投票結果時，該發言人說："我們認真對待投資者的反饋意見，並致力於繼續與他們保持接觸。"

一位不願透露姓名的特朗普政府官員表示，英特爾很難從政府那里得到一張空白支票，不應將公眾的支持視為理所當然。

白宮在一份聲明中重申了它之前提出的觀點，即與英特爾達成的協議是對拜登政府之前所提供的不包括股權的贈款的改進 (link)。

"聲明說："現在，特朗普政府為納稅人爭取到了公平的交易，確保他們能夠從聯邦政府為保障我們的國家和經濟安全所做的投資中獲得收益。