新官上任聯準會 小摩預測「四連降」 9月將啟動

TradingKey - 週四，川普提名經濟顧問委員會主席史蒂芬·米蘭（Stephen Miran）擔任聯準會理事會臨時成員的消息傳出後，摩根大通（即小摩）發布報告，預測聯準會將在接下來的連續四次會議上降息，每次25個基點。

川普進行這項提名，是為了填補聯準會理事庫格勒（Adriana Kugler）明年1月到期的任期，後者因辭職於本月8日正式卸任。

摩根大通分析師表示，基於這一人事變動，鮑威爾下次會議上所考慮的，將不僅僅是如何平衡就業與通膨。

此前數月，川普持續向鮑威爾施壓，要求聯準會降息，而新提名的臨時理事Miran在政策立場上與川普高度一致。他曾公開演講表示，沒有顯著的宏觀經濟證據表明，川普的關稅政策對物價構成壓力。

摩根大通認為，若Miran出席下次會議，聯準會內部對貨幣政策的分歧可能會進一步加劇。理事沃勒和鮑曼在7月的議息會議上，已因為支持降息而投出反對票，Miran的加入可能意味著第三張反對票，「那可是很龐大的反對票數。」

另外，聯準會的利率決定也將取決於8月的就業數據。摩根大通認為，若失業率不低於4.4%，下次會議可能會有更大幅度的降息；反之，若失業率在4.1%或更低，即在就業市場強勁，而通膨高於目標的情況下降息，則可能遭到關注通膨的官員的反對。

上週，非農就業報告顯示7月新增非農就業人數驟降，大幅低於預期，並對5月和6月數據進行了大幅下修，引發了對就業市場疲軟的擔憂。下週將公佈CPI指數，根據彭博調查，7月通膨率預計將從6月的0.3%降至0.2%。

基於對通膨降溫的預測和就業疲軟的擔憂，根據CME的FedWatch工具，目前預期聯準會9月降息25個基點的可能性為91.4%。

9月降息預測，來源：CME FedWatch