美國債市：疲弱的20年期公債標售後收益率攀升，關注赤字問題

路透5月21日 - 美國公債收益率周三大多上漲，在疲軟的20年期公債標售後延續升勢，投資者繼續關注美國國會減稅議案的進展情況。

隨著對財政和通脹前景的擔憂加劇，160 億美元的 20 年期公債 US20YT=RR 標售需求疲軟，得標利率為 5.047%，此次標售被視為外資對美債需求的一次考驗。

在穆迪上周五將美國的主權信用評級從最高的 "Aaa "下調後，財政前景惡化成為本周市場關注的焦點。

20年期公債收益率在標售後一度觸及5.125%的2023年11月初以來最高，盤尾報 5.114%，上漲 12.4 個基點。

Penn Mutual Asset Management投資組合經理George Cipolloni稱："利率環境反映了人們對美國（預算）赤字的擔憂，圍繞新減稅議案的一些估計顯示，這將使赤字增加數萬億美元。”

"（長債）收益率達到 5%，又一場表現不佳的標售，這並不是人們對美國經濟感覺良好的跡象。“

受國內財政擔憂以及對特朗普總統不可預測的經濟政策不僅會激化通脹壓力，還會削弱美國資產吸引力的擔憂推動，本月長期美債收益率持續上升。日本和歐元區的公債收益率本周也有所上升。

一些投資者擔心，稅收和支出議案中的減支幅度將低於此前的預期。

周三，該議案將面臨嚴峻考驗，一些共和黨眾議院代表將前往白宮，擔心議案並未充分削減支出。

指標美國 10 年期公債收益率 US10YT=RR 稍早觸及三個月高位4.607%， 盤尾上漲11.2 個基點，報 4.593%。

30 年期公債收益率 US30YT=RR 稍早觸及 5.098% 的 2023 年 10 月以來最高，盤尾上漲 11.6 個基點，至 5.083%。

財政部還將在周四出售 180 億美元的 10 年期通脹保值債券（TIPS）。

兩 年期公債收益率 US2YT=RR 上升4.3 個基點，達到 4.013%。

兩年/10 年期公債收益率差 US2US10=TWEB 擴大 6 個基點，達到 57.4 個基點。

五年期TIPS損益平衡收益率 US5YTIP=TWEB 報 2.435%，周二收報2.423%。

10 年期 TIPS 損益平衡收益率 US10YTIP=TWEB 盤尾報 2.368%，表明市場認為未來十年的平均年通脹率約為 2.4%。