《熱點透視》關稅大刀懸在頭頂，台積電等芯片巨頭恐受三重打擊

路透香港4月9日 - 美國總統特朗普的關稅大戰將讓芯片製造商壓力山大。特朗普宣布的半導體關稅豁免可能不會持久。更重要的是，對手機和其他消費電子產品需求的打擊，將使台積電2330.TW、三星電子005930.KS等半導體業者苦不堪言。成本飆升也將打亂它們在美國設廠的大膽計劃。

美國進口半導體不在這波對等關稅之列，這對半導體行業來說算不上是緩刑。特朗普周四在 "空軍一號 "上發表講話時警告說，更多的徵稅即將到來，"對芯片的徵稅很快就會開始"；2 月份，他曾暗示後者可能達到 25% 或更高。

在這種情況下，對 7,350 億美元的台積電等芯片製造商的直接打擊可能有限。該公司去年從蘋果 AAPL.O 和Nvidia(輝達/英偉達)NVDA.O 等北美客戶那里獲得了約 600 億美元的收入，佔營收的70%。但他們購買的大多數處理器都在美國以外的地方封裝並組裝成個人電腦、智能手機和其他設備。2024年美國進口的芯片價值為820億美元，低於電腦的1,000億美元。

無論如何，終端產品價格上漲，再加上美國經濟可能出現衰退，都將對消費需求造成壓力。例如，蘋果約85%的 iPhone都在中國生產，而中國出口商面臨的累計關稅超過 100%。難怪自特朗普公布關稅以來，台積電和三星電子的股價分別下跌了15%和10%。截至周二收盤，這兩家公司的市值合計減少了1,170億美元。

然而，對三星和台積電等製造商的第三個打擊可能是最令人擔憂的。美國的各種關稅生效後，在美國建廠的成本將上升。以荷蘭ASML(阿斯麥/艾司摩爾)ASML.AS 生產的光刻機為例。這些設備對製造尖端芯片至關重要，每台成本高達3.5億美元；特朗普對歐盟徵收20%的關稅將意味著承諾在美國投資1,000億美元的台積電將不得不支付數千萬美元的額外費用才能將一台設備引入美國。

如果成本飆升，特朗普的貿易戰可能與其振興美國製造業的目標背道而馳。不過，芯片製造商將首當其沖。(完)