「標準普爾500指數極其危險」：爲什麼沃倫·巴菲特最喜歡的估值指標對股市發出警告

巴菲特指標顯示美股或被高估

• 巴菲特指標的定義

• 當前指標情況

• 過往峯值與市場表現

• 分析師觀點

• 指標的侷限性與調整

• 當前的警告信號

巴菲特指標的定義

巴菲特指標由沃倫·巴菲特提出，用於衡量美國股市總市值與國內生產總值（GDP）的比例。

當前指標情況

該指標在週一達到了創紀錄的 200%，超過了 2021 年 11 月的 197%高點。這意味着美國股市約 55 萬億美元的總市值約爲年化美國 GDP（約 27 萬億美元）的兩倍。

過往峯值與市場表現

2021 年 11 月該指標達到峯值後，股市經歷了長達一年的熊市。在 2000 年互聯網泡沫期間，該指標達到約 190%時，本應是一個強烈的警告信號。

分析師觀點

B. Riley 策略師保羅·迪特里希和基金經理克里斯·布魯姆斯特蘭均對此發表了看法。迪特里希指出這一前所未有的讀數是投資者應謹慎對待股票的原因。布魯姆斯特蘭認爲儘管該指標存在缺陷，但作爲投資者仍值得關注。

指標的侷限性與調整

投資者需要對該指標應用「上升趨勢通道」，以考慮當前經濟與過去的結構差異，如更高的企業利潤率、更多的輕資產企業、更全球化的經濟以及不同的利率和通脹水平。

當前的警告信號

儘管存在缺陷，布魯姆斯特蘭認爲當前的巴菲特指標對股市投資者來說是一個重大的警告信號，稱美股加權市值，如威爾希爾 5000 指數和標普 500 指數，如今非常危險。