澳元/美元受限於澳洲聯儲在經濟放緩背景下的強硬表態
- 第一季度GDP疲軟，與澳儲行的維持或加息信息形成矛盾。
- 四月貿易順差掩蓋了看似疲弱的國內需求。
- 澳元在週五非農就業數據和六月中旬澳儲行決議前維持區間震盪。
澳元短期內無明顯方向，這種矛盾的核心原因解釋了為何如此。澳大利亞儲備銀行（RBA）不斷暗示可能再次加息，但其所管理的經濟在第一季度僅增長0.3%，明顯低於之前的增速。央行在經濟明顯放緩時威脅收緊政策，這無助於市場形成明確方向，行情也反映了這一點。
強硬言辭遇上0.3%的經濟增長
增長的失誤並非微不足道。第一季度國內生產總值（GDP）環比僅增長0.3%，同比增長2.5%，均低於預期且較去年末有所放緩。對此，澳儲行堅持不考慮降息，且加息仍在選項之中，理由是通脹仍然頑固地維持在目標區間的高位。只要經濟增長保持，這種立場是合理的。但隨著每一次疲軟的數據公布，維護這一立場變得越來越困難，市場對其鷹派指引持懷疑態度是合理的。
掩蓋疲軟的順差
週四的貿易數據乍看之下表現強勁：貿易順差回升，出口環比增長7.2%。但深入分析則不那麼樂觀。進口幾乎沒有變化，僅上漲約0.8%，而上個月則是兩位數增長，因此順差更多是由於進口需求疲軟而非出口激增。貿易順差的改善建立在家庭和企業減少購買的基礎上，這反映的是經濟降溫的跡象，而非強勁的證據，進一步印證了GDP數據所傳遞的信息。
緊貼均線，等待信號
在日線圖上，澳元緊貼其上升的50日指數移動平均線（EMA），在0.7100附近的支撐和0.7150附近的阻力之間震盪，此前從接近0.7300的五月高點回落。200日EMA遠低於當前價格，約在0.6900，因此儘管短期動能停滯，整體上升趨勢依然完好，隨機相對強弱指數（Stoch RSI）正向超賣區靠近。圖表未顯示明確方向，符合等待外部催化劑而非自身故事推動的走勢。
鷹派美聯儲限制反彈
這一催化劑更可能來自華盛頓而非堪培拉。週四，美聯儲（Fed）多位官員發表鷹派言論，施密德、巴爾金和戴利均表示如果通脹持續高企，利率可能上調，市場現傾向於年底前加息。基於這一重新定價形成的堅挺美元限制了高貝塔的澳元，這也是為何即使本地數據表現尚可，澳元仍難以引發持續反彈。
週五非農及隨後繁忙的一週
非農就業數據（NFP）將於週五GMT12:30公布，市場共識約為85K，前值115K，失業率預期為4.3%。強勁數據將強化美元堅挺的格局，給澳元帶來壓力；疲軟數據則是緩解性反彈的最明顯路徑。下週將公布西太平洋銀行消費者信心、中國貿易和通脹數據，這些數據對澳大利亞出口需求至關重要，同時還有國內通脹預期，所有這些都將影響6月15日至16日的澳儲行會議。
如何交易區間
阻力位：首先關注0.7150，其次是五月高點附近的0.7300；若非農數據疲軟且價格重回0.7150，將觸發看漲信號。
支撐位：0.7100，跌破後200日EMA區域約0.6900將成為長期支撐。
偏向：在經濟增長令人失望且美元保持堅挺的情況下，偏中性至略顯疲軟。鑑於澳儲行尚未放棄鷹派立場，弱非農數據更可能引發短線反彈，而非明顯下破。
澳元/美元日線圖
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
