從AI到次貸陰影:這個1.8萬億美元的市場「拉響警報」 瑞銀髮出駭人警告

FX168財經報社(亞太)訊 幾周前，瑞銀集團(UBS Group AG)的分析師曾爲私募信貸領域的違約情況勾勒出一個最壞情景。而如今，他們的前景判斷變得更加黯淡。

(截圖來源：彭博社)

包括Matthew Mish在內的瑞銀策略師團隊表示，如果人工智能在企業借款人中引發「激進」的衝擊與擾動，私募信貸的違約率可能飆升至最高15%——比該機構不到一個月前的預測高出2個百分點。

瑞銀策略師在週二指出：「新的變化在於：出現了一個更清晰的催化劑——快速且劇烈的AI顛覆。」

近幾年在爲軟件公司融資中扮演主導角色的直接放貸機構，如今看起來對AI衝擊的暴露風險相當高，這也引發與2008年金融危機的類比。

一些估算顯示，這些機構約有40%的所有由贊助方支持的貸款(sponsor-backed loans)與軟件行業相關。

針對這一規模達1.8萬億美元的行業，近幾日來警告聲音不斷增多，其導火索是Blue Owl Capital Inc.決定對旗下某隻基金永久關閉申購通道並出售資產。

這一舉動引發其市值縮水24億美元，並拖累其他私募信貸機構的股價，包括阿瑞斯管理公司(Ares Management Corp.)、黑石集團(Blackstone Inc.)和阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management Inc.)。

瑞銀週二發佈的報告指出，目前私募信貸的違約率約在3%至5%之間，而諸如實物支付利息等壓力跡象正接近疫情後高位。

在邁阿密海灘舉行的iConnections全球另類投資大會上，激進投資者博阿茲·溫斯坦(Boaz Weinstein)發出警告稱，私募信貸領域可能出現局面失控的風險。

溫斯坦旗下的Saba Capital正尋求以相對其公佈淨值(賬面價值)大幅折價的價格，收購Blue Owl Capital旗下三隻基金的部分權益。

與此同時，因《大空頭》(The Big Short)而知名的資金管理人丹尼·摩西(Danny Moses)表示，私募市場大舉將產品推向零售投資者的激進做法，讓他想起次貸危機爆發前的那些年。

本週早些時候，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)首席執行官傑米·戴蒙(Jamie Dimon)也再次強化其先前關於信貸市場「蟑螂」(意指隱患四伏)的警告，猛烈抨擊一些放貸機構正在做的「愚蠢之舉」，並強調當前情形與金融危機前的醞釀階段存在相似之處。