《匯市短評》升值中的人民幣對外匯儲備管理者更具吸引力

路透1月9日 - 對於外匯儲備經理來說，升值中的人民幣更具吸引力，自去年貿易戰開始以來，他們似乎一直在尋找美元的替代品。

在不確定性上升的時期全球儲備貨幣美元通常會受益，但這次美元走軟，現金流入黃金、歐元和瑞郎等替代避風港。

雖然人民幣還不能自由兌換--這對一些投資者來說是一個主要障礙--但它已被納入各國央行的外匯儲備，自 4 月份貿易戰加劇以來，它的上漲可能是其在外匯儲備中所占份額不斷增加的一個跡象。

4 月份美元兌人民幣達到 7.35後，該貨幣對已跌至 6.9770，這是自 2024 年 5 月以來的最低水平。對人民幣進一步升值的投機押注升溫，由於許多交易者以技術面為指導，美元偏空的設置可能會促進更大的人民幣需求。

如果人民幣繼續升值，儲備管理者可能會增持更多人民幣，而與投機客不同的是，他們可能不會很快拋售人民幣。

人民幣具有許多避風港屬性，其中一些屬性--如中國的貿易/經常帳順差和龐大的外匯儲備--是無可比擬的。中國擁有穩定的政治制度、低通脹率和低違約風險，雖然人民幣不能完全自由兌換，但它是全球五種交易量最大的貨幣之一。

雖然交易量遠低於美元、歐元和日圓，但與英鎊的交易量相差不大，英鎊占全球儲備的大約 5%，目前已超過 13 萬億美元，而人民幣只占大約 2%。

即使是 1%（約 1,300 億美元）的變化也能支持人民幣的大幅上漲。

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(Jeremy Boulton是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)