《分析》全球併購市場興起規模競賽，2025年交易規模接近破紀錄

路透倫敦/紐約/香港12月18日 - 交易撮合者在2025年如願以償：儘管春季動盪一度威脅到人們對美國總統特朗普第二任期內併購活動復甦的希望，全年併購交易規模仍創下近乎破紀錄的水準。

追逐規模正在刺激年末的交易活動激增，接受路透採訪的銀行家和律師表示，隨著企業利用美國反壟斷審查放寬及市場有利環境，這股勢頭將延續至2026年。

Dealogic數據顯示，今年迄今全球共有70宗單筆規模超過100億美元的併購交易案，創下紀錄，其中22宗發生在第四季度。

儘管特朗普在上半年掀起全球貿易戰導致局勢動盪，併購交易規模今年迄今已突破4.8萬億美元，較2024年增加41%，即便交易宗數下降6%至38,395宗，但根據Dealogic截至12月16日的數據，這是史上第二高紀錄，僅次於2021年，當時近零利率及新冠刺激措施推動併購規模超過6萬億美元。

摩根大通 JPM.N咨詢與併購業務全球主管Anu Aiyengar說："現在的併購都是超大型交易，是規模競賽。大型企業的表現明顯優於小型企業。你在併購市場上也看到了這一點。"

今年迄今已有四宗交易規模超過500億美元——若將NetflixNFLX.O對華納兄弟探索提出的820億美元收購要約，以及派拉蒙天舞PSKY.O發起的1,080億美元敵意收購要約也列入，則為五宗。


前所未有的繁忙

第四季度美洲地區併購交易金額已創下歷史新高，且仍有更多交易在路上。花旗全球併購聯席主管Drago Rajkovic表示，年底前可能還會數宗規模超過80億美元的交易宣布，且金額可能進一步攀升。

Rajkovic表示，已有數宗規模在500億至700億美元之間的交易“進入流程”，準備於2026年進行，而科技業出現一宗1,000億美元交易也“並非不可能”。

另一項預計將延續的趨勢是跨境併購激增。跨洲交易規模也創下自2021年以來新高，跨境交易總額上升46%，達1.24萬億美元。

美國和英國企業是最受追捧的標的，而美國、法國和日本的公司則在跨境收購中最為積極。

巴克萊BARC.L全球併購主管Andrew Woeber則稱：“大型跨國企業將在美國投入更多資金，尤其是來自歐洲和日本的企業，它們希望將業務回流到美國本土，在全球最大、增長最快的市場上進行有效競爭。”

美國是今年迄今併購交易的最大標的國，中國位居第二。日本則因OpenAI和豐田工業的交易，成為所有地區中併購金額年增幅最大的國家。

高盛GS.N亞太區併購聯席主管Ed Wittig表示，許多最大客戶再度將目光投向海外。“我們看到更多中國企業在探索不同地區的投資機會，重點集中在亞洲內部及歐洲。”(完)