《匯市短評》中國匯率政策傾向刺激外國投資者，而非討好出口商

路透11月6日 - 中國面臨著兩難的選擇：是該讓人民幣走軟，藉以支撐苦苦掙扎的出口商？還是讓人民幣相對走強，以增強投資者的信心？中國越來越傾向於後者。

中國人民銀行本周通過提高用於設定每日美元兌人民幣中間價的逆周期因子，默示不會讓人民幣因美元近期飆升而走軟。在美元指數回落之後，周四“逆周期因子”暫未發生作用，但仍傾向於人民幣升值。

中國人民銀行堅決維護人民幣匯率，抵禦美元回升，這推動了人民幣相對於其他貨幣的升值--這對中國出口商來說是個不利因素。 人民幣的貿易加權指數一直呈上升趨勢，可能會回到美國總統特朗普4月"解放日"加徵關稅之前的水平。

中國的匯率管理策略似乎正在說服市場不要做空人民幣：上周的路透調查顯示，人民幣多頭頭寸創下了自9月中旬以來的新高。

隨著中國兌現促進消費和進口的承諾，通過降低美國關稅和推動歐盟自由貿易協定奠定基礎，人民幣升值將發揮重要作用。

強勢人民幣也與中國吸引更多外國投資的承諾相吻合。中國政府的立場似乎是正確的，因為全球私募股權基金現在對中國的投資持更加積極的態度，因此預計人民幣將繼續逐步升值。

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(Ewen Chew是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)
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