《匯市短評》美日若聯手削弱美元/日圓，恐引發意想不到的後果

路透10月22日 - 如果美國和日本在匯率問題上合作，並就削弱美元/日圓的計劃達成一致，他們可能會得不償失，因為這可能被解讀為美國政策改變，從而引發美元拋售潮。

儘管美聯儲9月降息重新啟動寬鬆周期，但美元/日圓仍從4月貿易戰加劇後的140日圓下方升至10月的151日圓以上，因此匯率問題很有可能被提出討論。美元/日圓匯率上升對雙方都不利，會加劇日本的通脹，並在貿易戰中壓低日本輸美商品的價格。

然而，聯合削弱美元/日圓將與美國當前的強勢美元政策相悖。儘管美國政府長期以來僅口頭宣示其政策，但加入日本當局的任何干預行動（這種可能性越來越大）都將是重大政策轉向。

美元/日圓已經突破今年跌幅的61.8%回檔位151.62，有望測試154.82（這是貿易戰初期2025年暴跌跌幅的修正極限）。如果升破154.82，極有可能重探今年高點158.88。

選擇逢高賣出的投機客現在手頭的美元空倉正受到擠壓。現在進行干預將有利於投機客，與過往打擊投機的慣例相悖；但袖手旁觀則可能導致美元更大幅上漲，並給兩國帶來不受歡迎的後果。

日本單方面干預的可能性越來越大，但也有一個明顯的風險，就是美國加入日本的行列，這可能引發美元普遍且快速的下跌。

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(本文作者Jeremy Boulton為路透市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)