《匯市短評》新西蘭央行本周能夠充分降息嗎？

路透10月7日 - 市場普遍預期新西蘭央行周三將下調政策利率，但下調幅度尚存疑問，因為儘管自 2024 年 8 月以來新西蘭央行已實施了 250 個基點的寬鬆政策，但經濟仍在增長和就業疲軟中苦苦掙扎。

經濟復甦在第二季度陷入停滯後，新西蘭央行於8月將指標利率下調25個基點至3.00%，並表示會在需要時進一步寬鬆政策。

那次會議後情況進一步惡化。9 月 18 日公布的第二季國內生產總值(GDP)顯示，新西蘭經濟按季萎縮 0.9%，遠遜於預期。同時，5.2%的失業率、疲軟的消費者信心和不盡如人意的零售銷售也帶來嚴重拖累。

在路透調查中，26 位受訪經濟學家有 15 位預測 10 月 8 日的貨幣政策會議將決定降息25基點，其餘11 位預計降息幅度會達到0.5個百分點。

在12 月 1 日布雷曼(Anna Breman)接任新西蘭央行總裁之前，央行只剩下兩次貨幣政策會議，沒有時間再等待了。政策委員會六位委員中有兩位在8月就贊成採取更激進的刺激措施，也就是說，本周降息 50 個基點的可能性似乎變大許多。

通脹率仍在新西蘭央行 1%-3%的目標範圍內，但第二季CPI同比上升加快至2.7%（第一季度為 2.5%），給通脹形勢蒙上陰影。

如果新西蘭央行下調 25 個基點，符合略占多數的經濟學家預期，那麼對新西蘭元/美元的影響將是微乎其微的。但如果新西蘭央行下調 50 個基點，同時發出鴿派指引，那麼該貨幣對將大幅走低，在跌到4月9日低點0.5485 前幾乎得不到任何支撐。

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(James Connell是路透的市場分析師，以上內容僅代表其個人觀點)