歐元區8月CPI重返2%上方，降息前景分化令歐元匯率不升反降

TradingKey - 歐元區8月CPI年率從7月的2.0%反彈至2.1%，自4月以來首次超過歐洲央行2%的目標。通膨反彈現狀增強歐洲央行9月維持利率不變的預期，但歐洲央行內部關於進一步降息與否的觀點分化令歐元兌美元匯率不升反貶。

據9月2日週二公佈的數據，歐元區8月CPI同比增長2.1%，前值和預期均為2.0%；剔除波動性較大的食品和能源後的核心CPI年率維持在2.3%；服務業通膨從3.2%放緩至3.1%。

【歐元區CPI年率，來源：TradingKey】

儘管整體通膨略超預期，但數據公佈後歐元兌美元匯率（EUR/USD）沒有顯著變化，細微變化之處則是歐元日內跌幅從0.50%擴大至0.71%，現報1.16286。

自2024年6月啟動降息以來，歐洲央行已經連續八次降息，將政策利率削減了一半。上月，歐洲央行按下降息暫停鍵，歐洲央行行長拉加德（Christine Lagarde）表示，他們已經進入進入“觀望”模式。

拉加德週一接受採訪時表示，通膨目標2%已經達成，他們將繼續采取必要措施確保通膨得到控制。

目前擺在歐洲央行政策決策者面前的是，通膨前景的搖擺不定和是否需要再次降息，歐央行內部在這些方面傳遞了複雜的信號。

芬蘭央行行長Olli Rehn上週末表示，通膨風險趨於下行，更便宜的能源、強勢歐元和得到控制的服務通膨將推動通膨降溫。

立陶宛央行行長Gediminas Simkus近期接受采訪時說，借貸成本有可能再次下調，12月將是一個關鍵時刻。

而歐洲央行管委Isabel Schnabel週二表示，風險平衡趨於上行，因為經濟健康增長和貿易動蕩將對成本施加上行壓力。

Schnabel認為，“在當前形勢下，我們看不到進一步降息的必要性。整體上關稅將會帶來淨通膨效應”。

最新的CPI報告再次印證歐洲央行將本月按兵不動的合理性。匯豐銀行預計，歐洲央行在9月會議不會提供明確的指導信息，但持續性通膨低於目標值的風險可能會指向鴿派傾向。