分析-投資者博弈市場對美聯儲主席更換人選的反應

Saqib Iqbal Ahmed

路透紐約8月7日 - 隨著特朗普總統縮小下一任美聯儲主席的候選名單 (link)，投資者和策略師正在密切分析市場對每一位準備在鮑威爾任期結束後接替他的潛在提名人可能做出的一系列反應。

如果現任美聯儲理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）被選中，意味著領導層的連續性，那麼市場的反應可能包括： ；如果接替 鮑威爾的被提名人被視為與特朗普保持一致，那麼市場的反應可能是負面的，因為這種情況可能會讓人質疑央行相對於白宮的獨立性。

儘管特朗普數月來一直在調侃要趕鮑威爾下台，但上周 行長阿德里安娜-庫格勒（Adriana Kugler (link)）意外宣布退出董事會，使人們對貨幣政策決策機構的組成和領導層產生了新的關注。

本周早些時候，特朗普表示他有一份可能接替鮑威爾的四人名單，其中包括經濟顧問凱文-哈塞特（Kevin Hassett）和前美聯儲理事、特朗普的支持者凱文-沃什（Kevin Warsh）以及另外兩人。

周三，特朗普表示，他可能會從三人短名單中提名一位候選人，在庫格勒剩餘的幾個月任期內擔任 (link)，至於永久接替者的人選則留待日後決定。 彭博新聞社 (link) 周四援引消息人士的話報導，現任美聯儲理事克里斯托弗-沃勒是特朗普團隊中美聯儲主席的熱門候選人。

"多倫多 Corpay 公司的首席市場策略師卡爾-沙莫塔（Karl Schamotta）說："經過白宮幾個月的廣泛宣傳，投資者已經開始預期下一任主席將是一位公開表示鴿派傾向的特朗普忠實擁護者。

在線博彩市場Polymarket和Kalshi周四顯示，沃勒、哈塞特和沃什最有可能接替鮑威爾。

總體而言，美聯儲的獨立性仍然是大多數投資者關注的關鍵問題，市場的反應可能會有所不同，這取決於接替鮑威爾的潛在候選人被認為與特朗普的關係有多密切。

特朗普總統將繼續提名最有能力、最有經驗的人選，以兌現他 "讓美國再次富裕起來 "的承諾。白宮發言人庫什-德賽（Kush Desai）說："然而，除非來自特朗普總統本人，任何有關人事決定的討論都應被視為純粹的猜測。

尋求連續性

一些投資者表示，如果特朗普提名沃勒擔任鮑威爾的職務，市場可能會做出最有利的反應。

主張立即降息的沃勒上個月表示， (link)，如果特朗普提出要求，他將接受美國央行總裁一職。

沃勒在對聯邦公開市場委員會7月份維持利率穩定的決定投反對票後發表聲明稱，美聯儲對貨幣政策的 "觀望態度""過於謹慎"。

"渣打銀行（Standard Chartered）全球G10外匯研究主管史蒂文-英格蘭德（Steven Englander）表示："沃勒可能最能代表美聯儲當前管理風格的延續性。

資產管理公司揚尼資本管理公司（Janney Capital Management）首席固定收益策略師蓋伊-勒巴斯（Guy LeBas）表示，雖然 ，市場對沃勒和沃什人選的政策差異並不強烈，但沃勒在美聯儲任職期間一直表現靈活，行動迅速，在很大程度上無視任何鷹派或鴿派傾向。

Siebert Financial首席投資官馬克-馬利克（Mark Malek）說，因此，如果特朗普提名他擔任主席，很可能會引起市場的積極反應。

美聯儲拒絕對此發表評論。

特朗普結盟

如果接替鮑威爾的被提名人被視為特朗普的盟友，那麼市場可能會做出更為消極的反應。

"BCA Research的策略師Felix Vezina-Poirier表示："候選人越是被視為與白宮保持一致，就越不利於美國的整體資產。

分析師說，這意味著哈塞特的提名可能會引發負面反應，導致長期收益率上升和美元拋售。

一些分析師說，由於哈塞特被認為與白宮關係密切，他的提名對美聯儲的獨立性來說不是一個好兆頭。

我們通過白宮向哈塞特發出了置評請求，但他沒有立即回復。

投資者和分析師表示，沃什也可能引發一些市場擔憂。

沃什目前是斯坦福大學胡佛研究所（Stanford University's Hoover Institution）的客座研究員，曾在2006年2月至2011年4月期間擔任美聯儲理事，在鮑威爾擔任理事前一年左右離職。

在美聯儲任職期間，沃什經常主張收緊而非放鬆貨幣政策，並批評美聯儲的擴張性資產負債表政策。

"Corpay的Schamotta說："前行長凱文-沃什長期以來對政策持明顯的政治觀點--尤其是在評論版上--這更像是一張狂野的牌。

"他說："雖然投資者可能會歡迎他最近大馬士革式地轉向降息，但這是在他多年來批評美聯儲政策過於寬鬆之後做出的，而且他還承諾更快地縮減央行的資產負債表--這可能會推高已經捉襟見肘的政府的借貸成本。

沃什沒有立即回應置評請求。

不過，如果特朗普提名一位被認為缺乏美聯儲或經濟經驗的候選人 ，對市場的最大衝擊可能還是會出現。

投資者表示，此舉也會引發有關美聯儲獨立性的質疑。

"LeBas說："更重要的問題是，這些美聯儲候選人中是否有人會或多或少地被白宮的財政利益所'俘虜'。