歐洲央行應考慮採取溫和的支持性政策立場--管委溫施

• 不反對市場對利率的定價
• 存在通脹率降得過低的風險
• 強勢歐元也是採取支持性立場的理由

路透葡萄牙SINTRA7月2日 - 歐洲央行管委暨比利時央行總裁溫施(Pierre Wunsch)周三表示，歐元區通脹率有可能降至歐洲央行的目標以下，因此有理由採取溫和的支持性政策立場。

歐洲央行自去年 6 月以來已將利率整整下調了兩個百分點，其 2% 的存款利率提供了所謂的 "中性"設定，既不會減緩經濟增長，也不會刺激經濟增長。

然而，溫施認為，經濟增長前景黯淡，通脹可能被一系列因素拉低，表明利率可能還不夠中性。

"有理由採取溫和的支持性政策立場。"溫施在接受路透採訪時說，"如果經濟復甦被推遲--已經推遲了幾次--而且產出低於潛在水平，那麼採取支持性政策就是合理的。"

他補充說，歐元兌美元匯率升至1.18的2021年底以來最高水平，也是提供這種支持性政策的一個理由，因為歐元走強會抑制通脹，也可能拖累經濟增長。

溫施說，來自中國的廉價進口、能源價格下跌、缺乏關稅報復、歐元走強以及工資增長大幅放緩，都給物價帶來了下行壓力。葡萄牙央行總裁森特諾(Mario Centeno)和芬蘭央行總裁雷恩也對通脹過低的風險發出了警告。

溫施說："所有這些因素加在一起表明，上行風險有限，整體風險偏向下行。"

根據歐洲央行的預測，從第三季度開始，通脹率將在接下來的18個月內低於2%，然後在 2027 年初恢復到目標水平。

金融市場預計歐洲央行將在今年晚些時候再降息一次，將存款利率降至1.75%，一些人已經認為這一立場具有溫和的刺激作用。

"我並不反對市場對利率的定價，"溫施說。"我不會贊同那些預期，但我也不會對其感到不舒服。"

但溫施似乎也淡化了歐洲央行利率可能勢必降得過深的擔憂，認為經濟保持良好。

"我並不過分擔心經濟增長，"溫施說。"最近的各國PMI 數據相當令人欣慰。德國的財政計劃也在改變遊戲規則。一個有負擔能力的國家進行大規模財政擴張，會帶來巨大的推動。"(完)