市場信號不一，日元兌美元延續盤整態勢

• 日元兌美元難以利用盤中溫和漲勢
• 與特朗普相關的關稅擔憂和美國債券收益率上升削弱了低收益率貨幣日元
• 交易員現在期待美聯儲講話和重要經濟數據來尋找新的動力。

週二歐洲時段，日元兌美元匯率陷入震盪，難以獲得任何有意義的支撐。市場參與者現在似乎確信，日本的政治形勢可能使日本央行 (BoJ) 難以進一步收緊貨幣政策。此外，日本央行 10 月會議的意見摘要顯示，政策制定者對是否再次加息存在分歧。 

與此同時，美國當選總統唐納德·特朗普的政策可能給通脹帶來上行壓力，並限制美聯儲 (Fed) 放鬆政策的空間，這一預期仍支撐美國國債收益率上升。這成為另一個削弱低收益貨幣日元的因素，並將美元( USD) 推升至 7 月初以來的最高水平。儘管如此，對日本當局可能干預市場以支撐本國貨幣的擔憂可能會限制日元的跌幅。 

日元多頭仍在觀望，未能從干預擔憂中獲得任何喘息 

• 日本的政治形勢引發了人們對日本央行再次加息能力的懷疑，而週一發布的十月會議意見摘要進一步加劇了這種猜測。
• 據共同社報導，日本首相石破茂計劃於11月中旬在亞太經合組織論壇峰會期間與中國國家主席習近平舉行首次會晤。
• 日本首相石破茂週一表示，政府計劃本月晚些時候與企業和工會代表會面，討論明年的年度工資談判。
• 美國當選總統唐納德·特朗普承諾的加徵關稅可能給大量向美國出口的日本企業帶來壓力，並可能影響經濟增長，給日本央行的加息計劃帶來另一個障礙。
• 明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利週日表示，央行希望有信心，需要看到更多證據表明通脹將回升至2%的目標，然後才能決定是否進一步降息。 
• 投資者現在似乎確信，特朗普預期的政策措施將刺激經濟增長、推高通脹，從而限制美聯儲更激進地放鬆貨幣政策。
• 美國國債收益率持穩於美國大選後的波動高點之下，美元仍接近週一觸及的7月初以來的最高水平，為美元/日元對提供一定支撐。 
• 本週，包括美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在內的多位有影響力的聯邦公開市場委員會成員將發表講話，這些講話與美國消費者通脹數據一起，應該會為美國央行的降息路徑提供線索。 
• 本週的經濟數據還包括週五發布的日本第三季度 GDP 初值和美國月度零售銷售數據，這可能為美元/日元提供新的動力。 

美元/日元需突破 154.00 才能支撐進一步上漲的前景

從技術角度來看，近期突破 200 日簡單移動平均線 (SMA) 以及隔夜收盤價高於 7 月至 9 月跌幅的 61.8% 斐波那契回撤水平，有利於看漲交易者。此外，日線圖上的震盪指標在正值區域內保持平穩，仍未進入超買區域，證實了美元/日元對的近期積極前景。因此，隨後匯價回升挑戰數月高點 154.70 區域的可能性很大。緊隨其後的是 155.00 心理關口，突破該關口後，現貨價格可能會加速上漲，衝向 155.65-155.70 中級阻力位，然後衝向 156.00 整數關口。 

另一方面，61.8% 斐波那契阻力位斷點位於 153.35 區域附近，目前似乎可以保護 153.00 關口和 152.70-152.65 水平支撐位之前的短期下行空間。任何進一步的修正性下跌仍可能被視為 152.00 關口附近的買入機會，並且仍然受限於 200 日移動平均線附近。後者目前位於 151.75 區域附近，緊隨其後的是上週的擺動低點，位於 151.25 區域附近。跌破後者可能會引發一些技術性拋售，並將美元/日元對進一步拖至 151.00 整數關口以下，跌向 150.35-150.30 中期支撐位，然後跌向 150.00 心理關口。

美聯儲常見問題

美聯儲做什麼，對美元有什麼影響？

美國的貨幣政策由美聯儲制定。美聯儲有兩項任務：實現物價穩定和促進充分就業。美聯儲實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹率超過美聯儲 2% 的目標時，美聯儲就會提高利率，增加整個經濟的借貸成本。這導致美元（USD）走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的資金存放地。當通脹率低於 2% 或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這就會拖累美元。

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議？

美聯儲（Fed）每年舉行八次政策會議，由聯邦公開市場委員會（FOMC）評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。出席 FOMC 會議的有 12 位美聯儲官員--理事會的七位成員、紐約聯邦儲備銀行行長以及其餘 11 位地區儲備銀行行長中的四位，他們輪流擔任，任期一年。

什麼是量化寬鬆政策（QE），它對美元有何影響？

在極端情況下，美聯儲可能會採取一種名為量化寬鬆（QE）的政策。量化寬鬆是美聯儲大幅增加陷入困境的金融體系中的信貸流量的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機期間或通脹率極低時使用。它是美聯儲在 2008 年大金融危機期間的首選武器。它包括美聯儲印製更多美元，並用這些美元從金融機構購買高等級債券。量化寬鬆通常會削弱美元。

什麼是量化緊縮（QT），它對美元有什麼影響？

量化緊縮（QT）是量化寬鬆的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常會對美元價值產生積極影響。