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美國第二季經濟成長超出預期--富國銀行
美国经济第二季度的年化增长率为2.8%。虽然这轻松超出了预期，但我们认为，这可能是我们在可预见的未来容易看到的最快的GDP增长率。 经济在第二季度加速增长，GDP增长率达到2.8%，是第一季度1.4%的两倍。至少就国内需求而言，美国经济增长的构成是广泛的。 企业固定投资也很强劲，尽管支出的构成各不相同。建筑支出折合成年率收缩3.3%，几乎回吐了第一季度的全部增长。但知识产权支出本季度以4.5%的速度继续增长。 企业固定投资中增长最快的是设备支出，年化增长率高达11.6%。这是自2022年第一季度以来设备支出的最大增幅。这很难与低迷的订单数据和萎靡的商业信心相协调。查看底层组件可以提供一些视角。大部分设备的增长来自运输和信息处理。公司实际上在本季度削减了工业设备支出，而“其他”设备支出基本持平。 .Fxstreet
2024年7月25日
聯準會前瞻:打開降息大門，但不提前承諾--丹斯克銀行
在鲍威尔和沃勒证实在噤声期前美联储没有降息的紧迫感之后，市场基本上排除了下周降息的任何猜测。由于会议议程上没有新的经济和利率预测，会议的重点将完全放在秋季晚些时候开始降息的任何沟通上。 我们仍然看好从9月份开始的季度降息，而市场已经从预计今年只降息25个基点，转变为目前预计年底将累计降息64个基点，明年将累计降息142个基点。如果美联储认为经济正处于突然放缓的边缘，它可能会更快地采取一系列降息措施，但我们认为目前的情况并非如此。我们列出了三个理由，说明为什么美联储可能会选择更渐进的步伐: 1)劳动力市场正在降温，但没有崩溃:失业率已从2023年4月3.4%的低点上升至4.1%，但主要是劳动力供应反弹的结果。裁员数量仍然处于历史低位，因为劳动力成本尚未对企业的利润构成压力，因为劳动力占收入的比例仍然不大(图1)。劳动力需求已恢复到大流行前的水平，但只要企业保留现有的劳动力，这就不是经济衰退即将到来的信号。 2)财政政策继续抵消紧缩的货币政策:银行贷款和更广泛的信贷增长保持温和，但公共债务的快速扩张继续抵消高利率的限制作用(图2)。11月大选的前景不会对美联储在1年内的决策产生实质性影响。Fxstreet
2024年7月25日
