美國債市：公債收益率連續第二天上漲，政策不確定性依然發揮影響

路透紐約1月23日 - 美國公債收益率周四連續第二個交易日上漲，因新政府的政策不確定性以然存在，特別是在關稅問題上，促使投資者繼續拋售公債。

關稅具有通脹影響，是債券市場上一個至關重要的問題。

不過，特朗普周四表示將推低利率和油價，債市對他的講話並不太領情。特朗普通過視頻在瑞士達沃斯世界經濟論壇上發表了他向全球政商精英的首次重要講話。

特朗普在首個總統任期內曾多次倡導低利率。

"債券市場假定鮑威爾將擔任美聯儲主席直至2026年年中，而且理當如此，因此他們的預設就是，美聯儲將保持獨立，並將根據經濟狀況採取適當行動，"法國巴黎銀行駐紐約的美國利率策略主管Guneet Dhingra說。

"如果特朗普總統在未來18個月的某個時候選擇提名什麼人擔任美聯儲主席，那個時候他對利率的看法可能會產生影響。"

整體市場交投低迷，投資者在等待特朗普政府的更多政策表態。

午後交易中，指標10年期公債收益率US10YT=RR上漲了4.8個基點至4.644% 。

30年期收益率US30YT=RR下滑 5.5 個基點，至 4.870%。

兩年期收益率US2YT=RR 下滑 1 個基點，至 4.289% 。

"未來幾個月，我們將面臨一些政策不確定性。不知道重點會是什麼，"摩根士丹利投資管理公司駐波士頓的一位投資組合經理Brian Ellis說。

"重點會是增長、放鬆管制、擴大減稅，或更多是放在關稅方面？所有這些都會體現在10年期公債的波動上，"他補充說。

財政部周四標售了200億美元的10年期通脹保值債券(TIPS)US10TIPWI=TWEB，整體結果喜憂參半。得標利率為2.243%，略高於下午1點投標截止時的預期利率，這意味著投資者要求更高的收益率來購買該債券。該得標利率為2009年1月以來最高。

另一個衡量需求的指標--投標倍數為2.48，創2024年1月以來最高，高於前次標售的2.35和平均值2.42。

數據顯示，上周美國初請失業金人數略有上升，之後美債收益率擴大漲幅。

在截至1月18日的一周里，初請失業金人數增加了6,000人，經季節性調整後為223,000人。接受路透訪查的經濟學家此前預測最近一周的申請人數為22萬。洛杉磯野火導致申請人數增加，加利福尼亞州未經調整的申請人數增加，但大多數州的申請人數下降。

總體而言，申請人數表明勞動力市場狀況沒有惡化，支持了美聯儲下周不會降息的預期。

LSEG數據顯示，美國利率期貨定價顯示，預計2025年降息近40個基點，即大約僅降息一次，與周三尾盤相比變化不大。市場還預計美聯儲下一次降息可能發生在6月的概率為66%。

與此同時，美國公債收益率曲線周四趨陡，兩年期和10年期公債收益率差US2US10=TWEB達到36.1個基點，周三尾盤為30.9個基點。

在過去六個交易日中，有兩個交易日的收益率曲線陡化。分析師稱，在寬鬆周期中，趨勢仍偏向于曲線陡化。

(完)

(編審 鄭茵/李爽)

((shuang.li@thomsonreuters.com; 86-10-56692085;))

Initial jobless claims and Challenger layoffs https://reut.rs/3CnYpQT