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聯準會將維穩利率，英國央行將降息？
本周，美联储（FOMC）和英国央行（MPC）将举行利率决策会议。 由于失业率上升和消费者物价指数（CPI）放缓，市场预计美联储 9 月降息 25 个基点的可能性为 85.8%，降息 50 个基点的可能性为 13.8%。然而，本周降息的可能性仅为 4.1%。 前纽约联储主席杜德利建议在 7 月降息。鲍威尔主席领导下的美联储在 2021 年推迟加息，称通胀为过渡性通胀，在俄乌冲突后于 2022 年才开始加息，导致急速加息。 市场已定价美联储9月降息，本次 FOMC 会议很可能会暗示降息，以避免股市波动。 在我之前的文章《失业引发的萨姆法则》中，我讨论了美国经济放缓的问题。 来源：路透社 从历史上看，美元指数往往在降息周期开始时走弱。因此，我们可能会看到美元指数再次测试 99.5 至 100.7 的支撑区间。 英国央行将降息？ 英国央行（BoE）是七大央行中第一个在 2021 年底加息的央行。现在，随着欧洲央行和加拿大央行开始降息，市场预期美联储也会采取类似举措，人们的注意力已转向英国央行的下一步决议。英国央行很可能在本周将利率下调 25 个基点。 英国央行行长安德鲁-贝利（Andrew
Fxstreet
2024年7月30日
R- 耽於幻想: 第二部 - 富國銀行
总结 在我们看来，r*(自然利率)可能已经从疫情前夕普遍存在的0.50%左右上升，但我们怀疑它是否已经回到2008年金融危机前普遍存在的2.50%-3.00%的区间。我们目前对r*的工作估计是1.00%-1.25%。 为什么我们认为r*没有上升得更多?首先，相对于大流行前的趋势，劳动生产率并没有加速。第二，全球化的步伐似乎已经停滞，但还没有完全逆转，至少目前还没有。美国继续保持着相当大的经常账户赤字，而世界其他地方相应的经常账户盈余，使得外国人有能力继续购买以美元计价的资产，包括美国国债。 财政恶化是2019年以来人民币升值压力的一个潜在来源。根据经验法则，债务与GDP之比每增加一个百分点，长期利率就会增加2到3个基点，这表明，在其他条件相同的情况下，自2019年以来美国公共债务的增长，r*增加了大约38到57个基点。然而，我们认为，至少财政恶化对自然利率的一些上行压力已被结构性人口趋势(即美国和其他地区的人口老龄化)所抵消。Fxstreet
2024年7月30日
日本央行利率決議前市場情緒謹慎，日圓下跌
日元兑美元在周二连续第二日扩大跌幅。在日本央行（BoJ）周三召开政策会议之前，交易商仍持谨慎态度，此次会议有可能导致加息。市场猜测日本央行可能将利率上调10个基点至0.1%，并普遍预计其将宣布债券购买缩减计划。 日本内阁官房长官林芳正周二表示，日本央行和政府将密切协调，但货币政策的具体细节仍是日本央行的特权。林芳正强调，日本央行将与政府密切合作，实施适当的货币政策，以实现通胀目标。 由于预计美国联邦储备委员会（美联储）周三将维持利率不变，美元或面临挑战。不过，交易员预计美联储将在 9 月份降息，CME FedWatch 工具显示降息至少25个基点的可能性为 100%。此外，美国通胀降温和劳动力市场状况宽松的迹象也助长了美联储今年降息三次的预期。 每日摘要市场动向：尽管日本央行鹰派情绪升温，日元仍下跌 日本 6 月份失业率为 2.5%，略低于市场预测的 2.6%，也低于前四个月的失业率。这是 1 月份以来的最低失业率。 日本最高委员会敦促政府和日本央行在制定政策时注意日元疲软。该委员会强调，日元疲软和物价上涨对消费的影响不容忽视。Fxstreet
2024年7月30日
